中信建投期货-尿素周度报告：后市供需宽松预期，尿素高价回调-210124

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行情回顾及本周看点尿素主力合约高位回落，周度收跌89（4.38%）至1942元/吨本周开工环比波动不大，供应因部分装置问题提升缓慢，至1月20日，国内尿素日产11.58万吨左右，同比减少0.07万吨，整体低位运行国内冬腊肥陆续结束，而下游工业方面部分板材开工受限，复合肥由于原料价格较高开工低位运行，整体需求趋弱国际市场价格有所攀升，其中FOB阿拉伯海湾、FOB中国继续走高，对国内尿素行情形成一定支撑下周市场重点关注供应：故障检修装置的复产、检修情况是否符合计划（1）下周计划检修企业：暂无（2）下周计划恢复企业：河北晋开化工、山东华鲁恒升、中华吉林长山、安徽泉盛、安徽晋煤中能、河南晋开化工、云南云维、四川美丰、云天化、重庆建峰、四川天华、玖源生态、四川美青氰胺、河南省中原大化、四川泸天化、成都玉龙（3）预计下周较多企业恢复，包括四川及河南的气头企业，日产有走高预期需求：由于前期需求前值，同时下游需求开工有下降预期，因此短时需求偏弱其他影响因素：下周液化天然气价格下跌概率较大；短期煤炭价格预计出现小幅回调，幅度有限操作建议:预计短时供需格局转向宽松，期价大概率偏弱，可逢高短空为主，但需注意气头装置复产是否符合预期，如果不及预期，可能下方跌幅有限，下周尿素期价参考1900-2000元/吨区间，注意仓位，设好止损。

风险点：尿素企业检修和复产情况、疫情形势、下游开工情况。