兴业证券-工具型产品研究系列之六十九：国泰中证新能源汽车ETF联接A/C，碳中和目标在前，高景气周期开启-210131

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新能源汽车高景气周期开启，下游起量驱动上游供给紧缺：国家主席习近平在9月22日七十五届联合国大会一般性辩论上，提到要努力争取2060年前实现碳中和，力争于2030年前达到峰值。

欧洲多国从补贴、碳排放法规等着手，助力新能源汽车产业提速。

美国拜登执政后，也将推出系列政策推进新能源的发展，完成2050年清洁能源经济和净零碳排放的目标。

相关政策的实施以及新车型的陆续上市将驱动2021年全球新能源车需求的进一步提升。

在此基础上，我们预计2021年将开启新能源汽车高景气周期，全球新能源车需求同比高增，预计2021年全球整车销量475万辆，同比增长+70%，其中中国2021年新能源车销量198万辆，同比+54%，2021Q1销量表现也将成为历史最强第一季度。

下游的起量将使中游优质产能面临持续供需紧平衡，优质产能供给紧缺，中游各环节集中度预计提升，龙头地位有望深化。

中证新能源汽车指数（399976.SZ）以中证全指为样本空间，选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司股票作为成分股，以反映新能源汽车相关上市公司的整体表现，为市场提供多样化的投资标的。

截至2021年1月21日，指数情况如下：市值分布：指数成分股加权平均自由流通市值为683.77亿元，包含4只自由流通市值在1000亿元以上的龙头公司，权重占比为20.34%；行业分布：指数完整覆盖新能源车产业链的上中下游，以电力设备及新能源、基础化工、汽车、有色金属、机械等行业的股票为主，权重占比分别为39.79%、20.73%、14.91%、7.29%、6.60%；长短期收益均优于主流宽基指数：指数基期以来累计收益达到354.33%，年化收益率为18.36%，长期收益率高于主流宽基指数；2020年以来市场对新能源领域关注度显著提高，指数表现优秀，今年以来指数上涨行情延续，年初至今收益达到8.00%；成长能力：指数营业收入同比增长率为3.75%、归母净利润同比增长率为11.35%，均远高于其他宽基指数，同时指数成分股更注重研发投入；指数成分股：前十大权重股集中覆盖锂电池制造、材料和新能源整车板块龙头企业，近1年均取得正收益，其中8只股票实现股价翻倍。

国泰中证新能源汽车ETF联接A/C（009067.OF/009068.OF）是国泰基金旗下的被动指数型基金，主要投资于国泰中证新能源汽车ETF，基金经理为徐成城，适合场外投资者借道参与聚焦新能源汽车的指数基金。

风险提示：基金属股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。