国信证券-主动量化策略周报：本周基金普遍回撤，优秀基金业绩增强组合今年以来排名分位点11.09%-210131

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国信金工主动量化策略表现跟踪本周，优秀基金业绩增强组合绝对收益-5.08%，相对普通股票型基金指数超额收益-0.49%。

本年，优秀基金业绩增强组合绝对收益7.87%，相对普通股票型基金指数超额收益3.89%。

今年以来，优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名11.09%分位点（161/1452）。

本周，股票收益中位数-5.34%，16%的股票上涨，84%的股票下跌；主动股基中位数-4.37%，1%的基金上涨，99%的基金下跌。

本年，股票收益中位数-8.62%，21%的股票上涨，79%的股票下跌；主动股基中位数4.11%，88%的基金上涨，12%的基金下跌。

公募基金打新情况本周，1-2亿规模基金平均打新收益最高，平均打新收益率为0.0455%。

其在创业板板和科创板上的打新收益贡献最高，分别为0.0233%和0.0211%。

本年，2-3亿规模基金平均打新收益最高，平均打新收益率为0.3554%。

其在科创板和创业板上的打新收益贡献最高，分别为0.1700%和0.1564%。

优秀基金业绩增强组合近两年主动基金收益大幅高于宽基指数，量化基金尽管在相对收益上不乏亮点，在绝对收益上却并不占优势。

面对这一问题，我们提出在构建量化组合时，从传统地对标宽基指数，转变为对标主动股基。

在借鉴优秀基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强，达到优中选优的目的。

优秀基金业绩增强组合在考虑仓位及交易费用的影响后，组合年化收益达到27.71%，相较股基中位数年化超额18.40%，在2010年以来的11年中，组合每年的业绩排名基本都排在股基的前20%。

风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。