华鑫证券-两融策略日报：节前宽幅调整，是布局机会-210201

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最新观点我们认为央行对流动性短期调节，并不意味着货币政策的全面转向，首先宏观政策仍有延续性，其次由于经济复苏的不确定性，宏观政策并不会出现急转的情况，由于春节前通常有较强的货币需求，所以短期一定程度上货币层面的收紧，一定程度上或是为了2月可能存在的流动性大量投放，毕竟局部的泡沫已经出现，尤其是去年12月以来一线城市房地产市场的再度火热，宏观流动性出现调整是正常操作，对于投资者而言不必过分解读，担心流动性的全面收紧，而对于微观流动性而言，1月公募新发创新高后，2、3月份仍有望继续保持强劲，节前出现宽幅调整是布局机会。

主题追踪今日关注：创新药、白酒、民航机场昨日主题：民航机场、白酒领涨，数字阅读、转基因概念跌幅居前1）民航机场：华夏航空，吉祥航空领涨。

催化剂：2021年全国民航工作会议上，民航局方面表示，2020年四季度，中国民航运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别恢复至上年同期的76.3%、84.2%、95.8%，其中国内航线运输恢复至94.5%。

2020全年完成运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量798.5亿吨公里、4.2亿人次、676.6万吨，相当于2019年的61.7%、63.3%、89.8%。

中国民航旅客运输量连续15年稳居世界第二。

2）白酒：苏盐井神，金种子酒领涨。

催化剂：受益于消费场景增加以及经济内循环，白酒消费达到预期。

近期为白酒传统旺季，同时春节即将来临，宴请和送礼对白酒需求大。

12月阿里渠道白酒线上销售额继续保持高速增长，同比增长46.19%。

3）旅游酒店：华天酒店，中山金马领涨。

催化剂：近期，文化和旅游部发布公告，确定新增21家旅游景区为国家5A级旅游景区。

央视新闻也于近期报道，从12月15日到1月15日，全国接种新冠疫苗已经超过1000万剂次。

从这一个月的观察数据来看，新冠病毒灭活疫苗从安全性是非常好的。

随着疫情得到较好控制和疫苗逐渐推广，航空客运量逐渐回升，旅游酒店市场持续复苏。

热股鉴赏中国平安（601318）:转型成效渐凸显主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。

平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。

风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。