国盛证券-盛视早参-210203

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央行呵护流动性短期企稳难改震荡格局周二A股三大指数全线收涨；其中创业板反弹力度较强，行业板块涨跌互现，但值得注意的是机构抱团股重拾升势。

技术上，沪指短期MACD向下修复但没破零轴，反抽或构筑一个倒鸭嘴结构，类似此前12月份的整理图形，判断在3580点没有回补之前，市场还是弱势反抽，因周线MACD背离，KDJ高位死叉，沪指或将维持震荡格局。

资金方面：周二央行公开市场进行800亿元人民币7天期逆回购操作，因当日有20亿元逆回购到期，实现净投放780亿元。

叠加周一净投放980亿元，央行本周累积实现净投放1760亿元。

可见，在之前市场下探较多的情况下，流动性是决定市场走势的关键，同时在“房住不炒”的大方向下，央金更多的倾向是流入股市，管理层的慢牛期望和资金的快速逐利期望产生矛盾。

过量的流动性还是会从A股市场流出到大宗商品，届时就会产生快速通胀，而这种通胀预期一旦启动，就很难在短期内控制住；央行本周对市场流动性的释放促成A股企稳走势，也是对A股的节奏控制，预计一季度前后，随着经济复苏的顶部区间临近、通胀预期抬头，货币政策才能回归正常化，随着信用政策结构性收紧，广义流动性的周期性拐点才会到来。

主力资金方面，两市净流出10.63亿元，已连续8个交易日资金呈净流出状态。

沪深300成份股资金呈净流入。

其中，中小板净流入9.32亿元；创业板净流出23.43亿元；科创板净流出9.87亿元；沪深300成份股净流入57.48亿元。

其中，比亚迪、五粮液、格力电器、泸州老窖、浪潮信息主力资金净流入居前，净流入金额分别为14.38亿元、13.76亿元、8.64亿元、8.19亿元、7.73亿元。

机构净买入最多的股票是潍柴动力，净买入金额约为2.59亿元；机构净买入较多的还有长安汽车、涪陵榨菜、劲嘉股份等股。

资讯方面：2月2日彭博消息，目前全球范围内集装箱短缺局面仍然没有得到缓解，飙升的运费正在推高一些粮食的价格，最终分摊成本的受害者可能会是消费者。

疫情之下，一些国家因集装箱短缺，导致国内粮食出口困难。

最典型的就是泰国大米、加拿大豌豆、印度白糖。

核心问题是，中国是全球从疫情中经济恢复最快的国家，贸易出口当然也领先于全球，这使得回流到中国的空集装箱比集装箱装满的运费还要高。

料在疫情的影响下，“一箱难求”的局面或将持续，相关航运、仓储类公司有望持续受益。

操作策略：周二市场继续反弹，成交量稍有放大，创业板反弹超2%，机构抱团类重回升势，绩优超跌股补涨明显，技术上看，市场继续向上修复概率较大，关注沪指3580点能否突破。

操作上，短线以博弈绩优类超跌反弹为主，中长线把握回调充分的机构抱团题材。

方向上可关注整车、稀土、智能驾驶、氢能源、仓储物流等。

（项鹏飞，执业证书编号S0680619050003）。