华泰证券-金融行业周报（第六周）-210217

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本周观点：银行业绩修复强劲，坚定优质金融价值银行20年业绩亮眼，大行利润增速强势回正，看好业绩+政策催化+机构仓位提升驱动板块上行机遇。

保险板块去年12月以来扰动因素已基本消除，坚定看好配置价值。

券商单向视频开户限制放开，助力资本市场提质增效。

子行业观点1）银行：银行业2020年全年业绩亮眼，尤其大行利润增速强势回正。

1月社融继续超预期，信贷投放趋势良好。

推荐高成长性中小银行，建议重视行业性整体向好、利润增速显著上行带动的大行配置机遇。

2）保险：站在当前时点，我们认为去年12月以来对保险板块的扰动因素已基本消除，短期看负债端改善显著，中期看代理人质态稳步提升，长期看战略配置机遇凸显，坚定推荐保险股的配置价值。

3）证券：中国结算放开券商单向视频开户限制，将进一步提升行业非现场开户效率，线上平台更具优势的券商更为受益。

关注节后市场景气度变化和改革政策落地对板块的催化。

重点公司及动态银行：推荐兴业银行、成都银行、常熟银行、平安银行、青岛银行。

保险：推荐行业优秀龙头，中国太保、中国平安、新华保险。

证券：推荐中信证券、国泰君安、兴业证券、东吴证券，关注东方财富。

风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。