国盛证券-盛视早参-210219

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“两会”前夕或维持震荡格局周四沪深两市冲高回落，成交量恢复万亿上方，个股涨多跌少，大市值机构抱团类表现回撤，顺周期类涨幅居前，有色、煤炭、数字货币等板块领涨，涨停个股超百家，市场赚钱效应较好。

北向资金净买入50.73亿元。

盘面上看，紫金矿业、江西铜业、西部矿业等约二十股涨停，油气、钢铁、煤炭等板块纷纷走强；受比特币持续大涨刺激，数字货币板块全天走强，智度股份、奥马电器封板，四方精创、飞天诚信等涨逾10%；热门医疗股跌幅较多，英科医疗、心脉医疗、金域医学跌幅居前；白酒板块调整，其中贵州茅台跌5%、顺鑫农业大跌逾9%。

技术上看，市场正处于机构调仓的窗口期，三大指数在创新高后有整固需求，若成交量维持在万亿水平，市场有望进入震荡格局，密切关注流动性变化是关键。

操作上应重个股、轻指数，以前期错杀的细分行业龙头及低估绩优股为大方向。

资金方面：节后首个交易日，恰逢中期借贷便利(MLF)月度例行操作，央行18日发布公告称，春节后现金逐步回笼，当天开展2000亿元MLF操作，利率维持在2.95%不变；以及200亿元逆回购操作，中标利率持平于2.2%，净回笼资金2600亿元。

央行今年节前的资金投放较为谨慎，没有大规模投放14天期逆回购，节后资金面紧平衡格局或将依然延续，符合央行在《2020年第四季度货币政策执行报告》中货币策略。

密切关注央行进一步动作。

资讯方面：十三届全国人大四次会议将于2021年3月5日在北京召开，全国政协十三届四次会议于2021年3月4日在北京召开。

周四盘后最新消息显示，国常会听取了2020年全国两会建议提案办理情况汇报，要求汇聚众智促进做好政府工作推动经济社会持续健康发展。

2021年是疫情后国内经济回归常态的第一年，同样是是“十四五”的开局之年，所以今年全国两会对政策的制定、对大方向的把握会更加关键。

除了关注两会公布的经济数据目标、财政支出预算等常规项目之外，今年需要重点关注“十四五”规划的制定，包括双循环战略、需求侧改革、碳中和、科技自立等话题。

操作策略：周四两市高开低走，机构抱团类分化，中小市值类补涨，但成交量回归万亿水平，判断在量能充裕的情况下，市场将孕育出新的热点题材承接，关注主流资金流向。

操作上，关注数字货币、稀缺资源、化工等板块持续性。

对“十四五规划”中关于科技创新的人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技等给与关注。

（项鹏飞，执业证书编号S0680619050003）。