光大期货-关注短端流动性-210221

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数据（1）上游：煤炭价格下跌、原油价格上涨；中游：螺终端日均采购、建材日均成交量环比下跌；下游：房地产成交回落；物价：猪肉价格继续下跌。

（2）流动性：春节后现金逐步回笼，2月18日开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对今日MLF到期的续做）和200亿元逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%，维护银行体系流动性合理充裕。

政策（1）北京银保监局、央行营业管理部发布《关于加强个人经营性贷款管理、防范信贷资金违规流入房地产市场的通知》，要求严格实施贷前调查，审慎向近期申请过个人住房按揭贷款或购买住房的客户发放个人经营性贷款。

采取有效措施跟踪贷款资金使用情况，及时关注借款人经营及变化情况。

（2）央行转发金融时报文章称，当前已不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解，重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。

（3）中央全面深化改革委员会第十八次会议强调，加快攻克重要领域“卡脖子”技术，有效突破产业瓶颈，牢牢把握创新发展主动权。

要围绕扩大内需深化改革，加快培育完整内需体系，健全区域协调发展体制机制、城乡融合发展体制机制，加快推进以人为核心的新型城镇化，深化土地制度、户籍制度改革，建立健全巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接机制，健全再分配调节机制，扎实推动共同富裕。

（4）央行维持一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别在3.85%和4.65%不变。

观点节后首日央行通过公开市场共回笼资金2600亿元，资金利率虽有所抬升，但日内走势平稳，表明市场对央行调控行为的反应平淡。

后续重点关注DR007即短端流动性的边际变化。

重点关注（1）中国2月官方制造业PMI（2.28）（2）美国2月新增非农就业人数（3.5）。