银河期货-铁矿石日报-210219

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[日盘复盘]期货:期货铁矿上涨，i2105收于1117元/吨，铁矿5-9价差107.5元;现货:日照港PB粉价格1157元，超特粉折仓单约1200元。

[重要资讯]1、Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12706.90.环比增187.5;日均疏港量284.85降43.16。

分量方面，澳矿5996.70增147.5，巴西矿4443.30增84.5.贸易矿6112.50增145.4.球团56967增6.91.精粉955.22降11.57.块矿1885.42降3.31.粗粉929659增195.47;在港船舶数115降54条。

(单位:万吨)2、本期Mysteel统计样本钢厂进口铁矿石库存总量11397.59万吨，环比减少1038.34万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为304.33万吨，环比增加4.82万吨，库存消费比37.45,环比减少4.07。

3、本期Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2602.1万吨，环比增加787.4万吨;澳大利亚发货总量1958.7万吨，环比增加664.5万吨;其中澳大利亚发往中国量1490.0万吨，环比增加354.4万吨;巴西发货总量643.4万吨，环比增加122.9万吨。

全球发运总量3240万吨，环比增加898.8万吨。

4、Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.98%，环比上周增加0.78%，同比去年同期增加6.90%;高炉炼铁产能利用率92.19%，环比增加1.25%，同比增加12.09%;钢厂盈利率77.06%，环比增加1.30%，同比降9.96%;日均铁水产量245.38万吨，环比增3.32万吨，同比增加3219万吨。

[交易策略]1、节后第一周港口铁矿石库存继续保持累库趋势，其中球团、粗粉增加，块矿微降，粗粉累库幅度较大。

本期铁矿石到港减少，但新一期发运显示，澳巴发运季节性下降后有小幅回升，从海运时间计算预计后期到港量或有增加;下周澳洲发运港口或受飓风影响，巴西方面则为港口有检修计划，预计影响20万吨左右。

需求方面，疏港在节内存在明显减量，日均铁水产量增幅较大，重回245万吨/日水平，由此推得钢厂前期多以消耗厂内库存为主;目前钢厂总库存天数平均在23天左右，港口钢厂库存仅约10天，个别钢厂节后-周有补库需求，预计月底前完成补库计划，后期港口疏港将有所回升。

下游建材库存累库幅度在预期中，但绝对量仍较高，节后需关注终端需求回归时间及回归力度，铁矿在供应端未出现明显增量的情况下，中长期来看，仍适宜在黑色系中作为多头配置。

策略上目前不建议追高，前期多单适当止盈。

2、套利:铁矿5/9正套(以上观点仅供参考，不作为入市依据)。