银河期货-煤焦日报-210224

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[日盘复盘]期货:J2105盘面震荡，增仓11123收于2578.5元/吨，JM2105盘面震荡，增仓2721手收于1483.0元/吨。

焦炭5-9价差186元。

焦煤5-9价差29元。

现货:日照、青岛港焦炭高位运行，现贸易现汇出库:准--级焦成交价2750元，测算焦炭仓单2870-2900元左右。

河北唐山蒙古现货主焦1740元，单一蒙煤仓单1740元左右。

[重要资讯]Mysteel:24日日照、青岛港焦炭现货弱势运行。

贸易价格继续下调30，港口看跌情绪仍在，整体交投氛围清淡;主流钢厂仍有提降意向，工厂价格偏弱运行。

现贸易现汇出库:准-级焦2750，一级焦2850;工厂承兑平仓:二级2800，准-级2900，-级3000，均含税价。

近期需关注钢厂高炉开工、焦炭新投产能投产及贸易商心态等情况对港口焦炭的影响。

[交易策略]基本面分析:随着焦炭产能逐步增加，供应修复，库存降幅放缓。

市场情绪转变，钢厂开始提降。

但是目前港口库存存量较低，若焦炭产能释放缓慢，焦炭或仍处于紧平衡状态，预计焦炭降价2-3轮，降价价格仍高于当前盘面价格，故盘面存在反弹的可能，若终端需求不及预期焦炭现货或存在降价风险。

建议焦炭空头减仓或平仓观望。

焦煤方面，焦化厂的焦煤库存同比偏高，焦化厂在面临自身焦炭库存累积的同时压低焦煤库存来寻找平衡，故短期焦煤表现偏弱，后期关注内煤及蒙煤供应增量。

(以上观点仅供参考，不作为入市依据)。