银河期货-煤焦日报-210226

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[日盘复盘]期货:J2105盘面下跌.增仓10791收于2531.5元/吨.JM2105盘面下跌，减仓3570手收于1474.0元/吨。

焦炭5-9价差189元。

焦煤5-9价差9元。

现货:日照、青岛港焦炭高位运行，现贸易现汇出库:准一级焦成交价2730元，测算焦炭仓单2850-2980元左右。

河北唐山蒙古现货主焦1740元，单一蒙煤仓单1740元左[重要资讯]Mysteel:26日日照、青岛港焦炭现货弱稳运行。

港口集港情况-般，贸易可售资源稀少。

现贸易现汇出库:准--级焦2730，一级焦2830;工厂承兑平仓:二级2800,准一级2900，一级3000，均含税价。

日照港65平，青岛港100平，两港总库存165较上周同期减3。

近期需关注钢厂再次提降意向、焦炭新投产能投产及贸易商心态等情况对港口焦炭的影响。

26日Mystee邯郸讯:邯郸地区焦炭市场偏弱运行，少数钢厂已提降第二=轮100元/吨，其余钢厂观望中，现准一湿熄2650元/吨，准一干熄2940元/吨，均出厂承兑价。

[交易策略]基本面分析:随着焦炭产能逐步增加，供应修复，库存降幅放缓。

市场情绪转变,钢厂开始提降。

但是目前港口库存存量较低，若焦炭产能释放缓慢，焦炭或仍处于紧平衡状态，预计焦炭降价2-3轮，降价价格仍高于当前盘面价格，故盘面存在反弹的可能，若终端需求不及预期焦炭现货或存在降价风险。

本周Mysteel统计口径内，铁水日均产量265.63万吨，较上周有小幅上升，但焦炭整体出现32.42万吨的累库，在需求不降的情况下，焦炭出现累库，说明焦炭供应已出现转折。

从偏紧逐渐转为宽松。

且从长期来看，焦炭仍然是一个供应持续增加的商品，故更适合作为空配配置，建议焦炭逢高做空。

焦煤方面，Mysteel统计口径内焦煤本周库存下降107.52万吨。

澳煤暂无进口开放通知，在国内煤矿快速复工以及蒙煤维持往年同期水平的情况下，短期内无明显供需矛盾，去库原因在于焦化厂库存处于历史高位，可以满足自身生产需要，暂无补库需求，所以焦化厂钢厂焦煤库存存在一定减量。

故短期内焦煤价格无上涨动力。

(以上观点仅供参考，不作为入市依据)。