国盛证券-盛视早参-210305

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周五市场或现近期低点，注意投资风格维度切换周四沪深两市呈现低开低走的格局，在周三大涨之后，开盘后震荡走低，盘中再次迎来跳水，报收中阴线。

值得注意的是作为短线风向标的北向资金全天单边净卖出73.69亿元，创近半年新高，而上个交易日北向资金大幅净买入逾90亿元。

整体来看，指数高位调整尚未充分，重点还需关注货币政策的具体变动以及情绪回归的时间。

技术上，在重要会议期间，在抱团趋势股集体释放风险后，下方支撑逐渐增强，预计指数将迎来区间小幅震荡，不排除还有新低的可能，但空间已经不大，且短期随时出现反弹，但反弹持续性存疑。

资金方面：2021年3月4日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。

本次7天期逆回购中标利率为2.20%，与上次持平。

Wind数据显示，3月4日有200亿元央行逆回购到期，央行公开市场实现净回笼100亿元。

从操作频次来看，2021年以来，央行连续41个交易日操作逆回购，从央行操作金额来看，基于合理流动、金融机构需求等多方面因素考虑，春节前后逆回购操作规模发生明显变化，节后均维持在100亿元、200亿元左右。

在高频小额的投放预期下，目前处于政策、流动性短期因素均较为平稳的短暂真空期，因此流动性保持不缺不溢，对应的资金价格也不会有太大波动，预计3月资金面依旧呈现中性偏宽的整体态势。

资讯方面：十三届全国人大四次会议将于2021年3月5日在京召开，会议的议程是：审议政府工作报告；审查国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要草案等。

（新华社）在国内外纷繁复杂的现实背景下，2021年是国家发展进程中关键时间节点，不仅是“十四五”开局之年，更开启“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期，重点关注政府工作报告中关于“十四五”规划落地，涉及科技创新、“双循环”、低碳发展等领域。

同时市场一致预期，在高质量发展主题指引下，低碳和新型城镇化或或是“两会”重要焦点。

操作策略：随着前期的高位抱团品种持续杀跌，周四两市单边大幅下挫，主要原因是在出现全球流动性担忧的背景下，市场风格已经在全维度出现了切换，投资者更关注基本面反转信号与价值的回归，市场表现也二线蓝筹明显抗跌的迹象。

因此操作上，周五弱低开下杀将是短线的机会，机会往往孕育在恐慌情绪出来后，优先考虑具有持续性题材的龙头品种，尤其是当下市场的两大主线，一方面受益于经济复苏及通胀预期的上游资源品类，如有色、煤炭及钢铁等，另一方面是近期持续性较好的碳中和方向，细分行业龙头可继续关注。

同时中线可关注科技、低估值蓝筹股的参与机会。

（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）。