华金证券-汽车行业周报：重卡2月销量同比+198％，全年高景气度有望延续-210307

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◆本周核心观点：根据第一商用车数据：2021年2月重卡销量为11.2万辆，同比上涨198%；1-2月，重卡累计销售29.54万辆，同比增长92%，比去年同期净增长超过14万辆，重卡全年高景气度有望延续。

我们重点推荐两条主线：（1）与电动智能化产业链相关的龙头企业：长城汽车、比亚迪、德赛西威、三花智控、星宇股份。

（2）业绩有望超预期的重卡企业：中国重汽。

◆根据乘联会数据：估计2月全月零售量119万辆，能超越2019年的同期水平2%左右，与月初的乘联会预测基本一致。

目前判断2021年1-2月的累计零售在335万辆左右，相对于2020年1-2月增速在71%左右，增速超强。

预计2月厂商批发在108万辆左右，同比增长也是近4倍的水平。

1-2月的批发同比增长约70%，表现很强。

◆根据第一商用车数据：2021年2月重卡销量为11.2万辆，同比上涨198%；1-2月，重卡累计销售29.54万辆，同比增长92%，比去年同期净增长超过14万辆，行业持续高景气度。

中国重汽重卡2月销量2.15万辆，同比上涨146%，全国排名第二。

基建工程发力支撑工程重卡销量增长，以及国家出台政策加速淘汰国三重卡，重卡行业高景气度有望继续维持。

◆重要咨讯：发力高端智能电动汽车文飞升任长城汽车沙龙智行CEO；哪吒汽车获中信银行50亿元综合授信；字节跳动或将投资轻舟智航；政府工作报告：稳定增加汽车消费增加充电桩、换电站等设施；中汽协预测：2月汽车销量145.2万辆；电装与KDDI共同研究5G在自动驾驶中的应用以实现安全出行；大众汽车品牌发ACCELERATE战略，加速数字化、电动化等发展。

◆上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌分别为-0.20%、-0.66%、-1.39%。

汽车板块上涨1.18%，表现较强。

汽车各子板块中商用载客车板块涨幅最大，上涨9.65%，汽车服务板块涨幅最小，上涨0.43%；乘用车板块下跌0.11%。

◆新车上市统计：本周上市五款新车，分别为海马6P、现代名图、斯巴鲁傲虎、思皓X7、思皓X4。

◆风险提示：经济下行导致车市回暖不及预期；车用芯片紧缺影响产量；新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。