安信证券-恒生电子-600570-收购保泰科技，加码保险核心-210310

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事件：公司通过公众号宣布收购保险IT服务商保泰科技，收购完成后该公司更名为恒生保泰。

■专注保险IT，积累丰富客户资源：保泰科技成立于2016年，总部位于广州，一直致力于为保险行业提供全面的解决方案与IT服务，覆盖产险、寿险、健康险、保险中介、保险监管等业务领域，助力保险公司构建端到端的“产品+服务”综合服务能力。

根据公司公众号披露信息，保泰科技自成立以来平安保险集团、太平洋财险、国寿财险、中信保诚人寿等诸多国内保险公司达成合作关系。

由此可见，保泰科技在保险核心系统等领域拥有较为全面的布局，同时具备丰富的保险客户积累。

■提升保险IT市场竞争力，铸就全领域龙头地位：此次收购保泰科技，对公司的意义主要在两方面：第一，根据银保监会主席郭树清在国务院新闻发布会上披露的数据，2020年保险机构信息科技资金支出为351亿元，与证券IT市场不遑多让。

公司收购保泰科技，有助于在其保险资管的优势基础上向核心系统、中台等其他领域实现全面拓展，进一步加强公司在保险IT市场的综合竞争力；第二，公司以证券IT为起点，目前已实现向银行、保险、期货等金融领域的多线布局，同时不断加强在非交易、资产管理领域的产品叠加，最终从点到面铸就其在全领域金融IT的龙头地位。

■投资建议：公司受益于机构化所带动的下游市场空间持续扩大以及中台战略所带来的业务模式升级，经营业绩将持续增长。

同时针对自身产品和市场变化，公司紧锣密鼓完善业务矩阵，通过并购、参股等形式提升产品竞争力，不断巩固并强化自身龙头地位。

预计2021、2022年EPS为1.56元、1.97元，维持买入-A评级。

■风险提示：创新业务发展不及预期；监管政策风险。