银河期货-煤焦日报-210311

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[银河期货焦煤焦炭20210311收评][日盘复盘]期货:J2105盘面上涨，减仓7878收于2353.5元/吨，JM2105盘面上涨，增仓1862手收于1543.5元/吨。

焦炭5-9价差71元。

焦煤5-9价差58元。

现货:日照、青岛港焦炭高位运行，现贸易现汇出库:准一级焦成交价2500测算焦炭仓单2620-2650元/吨。

河北唐山蒙古现货主焦1630元，单一蒙煤仓单1630元左右。

[重要资讯]Mysteel:11日日照、青岛港焦炭现货弱势运行。

港口心态普遍悲观，交投氛围一般。

现贸易现汇出库:准一级焦2500，--级焦2600;工厂承兑平仓:二级2550,准一级2650，-级2750，均含税价。

日照港72减3，青岛港101增1.两港总库存173较上周同期增3。

近期需关注钢厂高炉检修、焦钢利润及贸易商心态等情况对港口焦炭的影响。

[交易策略]基本面分析:工信部压减粗钢产能，或利空原料。

焦炭第三轮降价已落地,共计降价300元/吨。

在需求不降的情况下，焦炭连续两周出现累库，焦炭供应已出现转折，从偏紧逐渐转为宽松，基本面或转弱。

目前，焦炭进入降价周期，在焦化厂接受降价后，由于焦炭库销比仍低于往年，前期市场预期焦炭现货价格下降2-3轮，每轮降幅在100元/吨，目前盘面已超降，但目前来看，焦炭价格或进一步回落。

若终端需求良好，铁水产量持续高位运行，焦炭在贴水情况下，且盘面已接近成本线，片面仍有反弹可能。

由于去产能速度可能放缓，焦炭供应或持续增加。

焦煤方面，目前焦煤库存去库明显，在内煤复工复产迅速的情况下，煤矿库存连续两周出现增加，且整体库存同比处于高位。

短期内煤矿开工预期达到往年高点焦煤产量或有所增加。

而焦化产能无法一步到位的释放，故短期内焦煤可能供过于求。

略方面建议平仓多煤空焦，当煤矿产能达到历史高点后，焦煤若出现去库，可再次介入该策略。

(以上观点仅供参考，不作为入市依据)。