国海证券-转债周报：权益市场大幅下跌，转债成交回落-210321

《国海证券-转债周报：权益市场大幅下跌，转债成交回落-210321（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国海证券-转债周报：权益市场大幅下跌，转债成交回落-210321（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

权益市场报告期内（2021.03.15-2021.03.21），权益市场大幅下跌，其中中小板指跌幅最大。

报告期内，北向资金成交净流入额为87.08亿元，较上期多流入20.94亿元。

市场整体估值有所下降，截至3月19日，全市场PE(TTM)为22.02倍。

行业估值方面，采掘、房地产、钢铁、公用事业、建筑材料、建筑装饰、轻工制造、农林牧渔、传媒、通信、电子、商业贸易、非银金融、国防军工等行业的估值水平仍位于2010年以来PE估值的中位数下方，而其他行业则在中位数及以上水平。

转债二级市场报告期内（2021.03.15-2021.03.21），转债市场整体上涨。

其中，中证转债上涨0.02%，报收368点；转债成交有所回落，转债累计成交额1,822亿元，日均成交额364.31亿元。

存量转债方面，截至3月19日，存量公募可转债共计340只，转债总余额为人民币5,227.26亿元。

个券表现涨跌互现。

有213只转债价格上涨，其中涨幅前五分别是森特转债（23.81%）、嘉元转债（14.90%）、英联转债（10.92%）、小康转债（10.01%）、开润转债（7.51%）；有127只转债价格下跌，其中跌幅前五分别是英科转债（-19.46%）、凯龙转债（-15.92%）、隆20转债（-13.14%）、东时转债（-12.47%）、广电转债（-9.31%）。

报告期内，转债市场整体的纯债溢价率和转股溢价率有所回落。

截至2021年3月19日，转债市场平均纯债溢价率为36.20%，上期为37.53%；平均转股溢价率为29.90%，上期为30.30%。

行业方面，位居首位的是传媒（68.02%），采掘（5.65%）的平均转股溢价率最低。

转债一级发行报告期内，有5只转债发布发行公告，共有2只新券上市。

统计转债发行预案，目前有35家转债已通过证监会核准但尚未发行，有9家已通过发审委审核，合计44家，总规模945.31亿元。

基金持仓跟踪截至2020年12月底，基金持有转债市值1513.64亿元，环比上涨0.56%，占转债市场比重为27.57%，环比下降了1.91%。

基金重仓可转债中，持有家数前三转债分别是韦尔转债、光大转债、浦发转债；持有市值前三转债分别是光大转债、浦发转债和苏银转债。

从2020/09/30到2020/12/31，基金持有数量占存量比重提升最多的是火炬转债（90.99%）、聚飞转债（69.16%）、维尔转债（55.45%）；而下降最多的是久立转2（退市）（-47.44%）、天铁转债（-41.93%）、伊力转债（-35.96%）。

风险提示第一，权益市场走高后大幅回落；第二，货币政策发生不利变化。