长江期货-有色金属周报-210322

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供需状况：受极寒天气影响，美国2月零售销售数据大幅差于预期，美联储重申宽松立场并承诺保持当前QE购债直到经济有明显进展，但美债收益率再度走高，10年期国债收益率突破1.7%，美指自两周低位向上攀升，原油期货跌超9%，周尾铜价连续下挫。

产业端，南美一季度铜矿生产恢复情况偏慢，海外矿山的干扰率提高，铜精矿现货TC持续下探。

秘鲁全国的货车运输将在当地时间3月15日起无限期罢工，期内部分矿山的铜精矿运输可能受到一定影响，Nornickel预计2021年铜产量下降6.5万吨，巴新OkTedi铜金矿因疫情暂停运营14天，甘其毛都口岸因蒙古疫情暂停OT矿出库，或将影响北方冶炼厂原料运输，另外北方沙尘暴暂未对冶炼厂生产造成太大干扰。

本周铜价下跌后精废差一度收窄至2200元附近，货商捂货情绪浓厚，广州海关加强废铜进口检验，废铜货源仍旧偏紧。

目前已进入铜消费旺季，下游订单表现较好，企业排产期大多延长一周以上。