美尔雅期货-股指期权周报：估值忧虑仍存，期权波动率处于相对高位-210322

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海外方面，尽管鲍威尔表示美联储暂不加息，但经济复苏仍然占据市场主线，市场预期通货膨胀加快回升，上周五美债收益率突破1.7%，施压美股，拖累市场风偏，北上资金大幅流出超40亿元。

目前来看，美债收益率走向仍然是影响国际市场走向的重要观察因素。

国内方面，上周三大指数震荡运行、涨跌互现，指数现货表现强于期货，IF、IH大幅下跌，显示市场情绪不乐观。

板块上，家用电器、食品饮料、轻工制造、国防军工等板块超跌反弹，有色金属、银行、非银金融、采掘、钢铁等板块下跌，市场在高低估值之间来回切换，总体仍然延续经济复苏和估值安全边际主线。

消息面上，中美高层战略对话结束，两国存在较多分歧，加大市场对中美关系的担忧情绪。

总体来看，宏观基本面和短期流动性格局不变，市场对长端利率和中美关系存在担忧，寻求估值安全边际高的板块，拖累指数运行，在海外市场的干扰和估值忧虑的影响下，核心资产仍然面临调整压力。

IO2104成交量的PCR值为0.93，持仓量的PCR比值为0.71，当前市场情绪中性。

看涨期权的持仓量集中在行权价5700和5400的位置，看跌期权的持仓量大量集中在行权价5200。

IO2104期权的平值期权在5000，60日历史波动率24.9%，20日历史波动率为29.94%，目前沪深300指数短期历史波动率处于相对高位。

IO2104期权的隐含波动率处于23.12%，IO2104期权合约的隐含波动率处于偏高位置，目前可做空波动率。