浙商证券-机械行业周报（2021年11月第3周）：低碳+全球化助力，锂电/光伏/风电设备将超预期-211121

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【核心组合】三一重工、上机数控、迈为股份、金辰股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、杭可科技、利元亨、海目星、运达股份、日月股份、杭氧股份、恒立液压、徐工机械、杰瑞股份、华测检测、春风动力、青鸟消防、乐惠国际【重点股池】新强联、奥特维、北方华创、中微公司、精测电子、天合光能、浙江鼎力、中联重科、建设机械、巨星科技、捷昌驱动、国茂股份、东睦股份、银都股份、八方股份、美亚光电、中密控股、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、凯美特气【上周报告】【联赢激光】深度：动力锂电领域激光焊接设备龙头，持续受益下游扩产；【威唐工业】深度：汽车冲压专家，动力电池箱体打开成长空间；【双环传动】汽车齿轮行业龙头，RV减速器国产替代加速；【春风动力】10月大排量两轮车同比增速超60%，MT800爆款产品获市场验证；【上机数控】签262亿硅料长单；拟拓宽经营范围至电子专用材料、半导体设备；【海目星】中航锂电产能规划大幅上调；行业景气持续提升。

【核心观点】低碳+全球化助力，新能源设备——锂电/光伏/风电设备将超预期。

财政部提前下达新能源补贴资金38.7亿元；中美联合宣言鼓励太阳能、储能等分布式发电；美国下调201关税税率，恢复双面太阳能组件豁免权；《全球风能宣言》呼吁各国政府展现对于发展风力发电的雄心；风光为代表的新能源在全球范围内呈现高景气；光伏设备关注光伏异质结重要进展。

持续力推迈为股份、金辰股份、上机数控、晶盛机电、捷佳伟创等；风电设备推荐运达股份、日月股份，关注新强联、东方电缆、中际联合等。

【光伏/风电设备】中美联合宣言鼓励太阳能、储能等分布式发电；美国下调201关税税率，恢复双面太阳能组件豁免权；财政部提前下达新能源补贴资金38.7亿元，大力发展风电、光伏、生物质发电；【上机数控】与江苏中能签262亿元硅料采购大单，合计签单近35万吨，颗粒硅项目等保障硅料。

光伏设备持续力推上机数控、迈为股份、晶盛机电、金辰股份、捷佳伟创等。

“十四五”风电需求有望大超预期，聚焦整机及核心零部件。

风电设备推荐运达股份、日月股份，关注新强联、东方电缆、中际联合等。

【锂电设备】近两月新能源汽车渗透率近20%，加速放量。

中航锂电产能规划提升到500gwh。

持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技、利元亨、海目星，看好联赢激光、威唐工业、先惠技术、震裕科技、斯莱克、宁波精达等。

【工程机械】工程机械行业提出“十四五”规划目标：营收破9000亿元；10月挖机出口6356台，同比增长85%，再创单月新高；国内市场短期承压，挖机销售12608台，同比下滑47%。

11月新增专项债发行或超7000亿元，提振效应或将带动工程机械发展；持续推荐强阿尔法公司：三一重工、恒立液压、浙江鼎力；阶段性推荐徐工机械、中联重科、安徽合力、杭叉集团。

【检验检测】检验检测行业空间大，中长期增速稳健。

推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】中美关系趋缓、运费和原材料价格自高点有所回落，预计出口产业链成本端将会边际改善。

10月大排量两轮车同比增速超60%；春风动力MT800两轮车预计进入起量阶段，公司四轮车销售持续维持高增长。

重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、金马游乐，关注八方股份、银都股份、永创智能。

【工业气体】海外可比公司6000-10000亿市值。

推荐凯美特气，看好杭氧股份。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。