中诚信国际-跨境债券周报：新兴市场加息通道逐步开启；美10年期国债收益率破1.7%-210324

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热点事件：美债收益率飙升，新兴市场加息通道逐步开启3月17日，FOMC会议决定维持联邦基金利率目标区间在0%-0.25%不变，并上调2021年美国经济增长预期和通胀率。

在经济复苏信心增强、通胀预期升温的影响下，美国10年期债收益率突破1.7%。

尽管主要发达国家仍鸽声嘹亮，在日益攀升的通货膨胀压力下，本周巴西、土耳其及俄罗斯央行相继宣布加息。

汇率走势：人民币汇率小幅波动人民币汇率持续在6.5附近波动。

截至3月19日，人民币汇率中间价收于6.5098。

利率走势：中国国债收益率回落；美国10年期国债升破1.7%中国国债收益率有所回落。

美联储宣布SLR豁免不会延期，加上通胀预期升温，带动长期国债收益率持续攀升，10年期收益率升破1.7%，为2020年1月以来首次。

中美利差方面，截至3月19日，中美10年期国债利差为151.5bp，较上周五收窄12.1bp，较年初收窄74.9bp。

中资境外债券一级市场：中资境外债新发行相对平淡3月15日至3月19日，中资企业在境外市场新发行17只债券，合计约19.3亿美元。

城投企业为主要发行人，本周新发行4只债券，合计约6.2亿美元。

二级市场：中资美元债回报率有所修复，房地产回报率显著上升截至3月19日，中资美元债年初至今的回报率较上周五回升28bp至-0.50%，其中投资级债券回报率轻微回升3bp至-0.70%，高收益债券回报率升幅较大，回升88bp至-0.02%。

按行业来看，房地产债券回报率升幅最大，较上周五上升92bp至-0.36%。

评级行动：中资发行人信用质量分化熊猫债：上海实业、普洛斯、法农信贷新发3只熊猫债3月15日，上海实业环境控股有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）在上海证券交易所发行，债券规模15亿人民币，债券期限5年，票面利率为3.89%。

中诚信国际评定该债项及其主体级别均为AAA。

3月18日，普洛斯中国控股有限公司2021年度第一期中期票据在银行间债券市场发行，债券规模15亿人民币，债券期限3年，票面利率为4.40%。

3月19日，法国农业信贷银行2021年第一期人民币债券在银行间债券市场发行，债券规模10亿人民币，债券期限3年，票面利率为3.50%。