中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2021年第11期：地方国企债务风险管控加强，湖北省新增专项债率先落地-210328

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本期要点要闻点评国资委印发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》，或助力防范城投企业债务风险。

四川、安徽加强财政部门内控管理，助力防风险促规范。

上周，共有4家城投企业发布债券提前兑付本息公告上周，共有11只城投债券取消发行，取消发行规模环比回落0.98%地方政府债与城投债发行情况地方债：上周，全国共发行19只地方债，发行规模较前值大幅回升169.40亿元至1084.06亿元，净融资额较前值回落3.69亿元至307.72亿元。

截至3月27日，存续期内地方债规模合计26.05万亿元。

从发行结构看，上周发行的地方债中有9只为再融资债，共834.06亿元，其中明确用于偿还到期债券本金的为752.06亿元，其余82亿元再融资债的披露用途均为偿还存量债务；10只地方债为新增债，共250.00亿元，其中新增一般债100.00亿元，新增专项债150.00亿元，均为湖北发行，主要投向棚改、铁路、医院建设、轨道交通等基础设施领域。

截至3月28日，2021年发行11只新增债，发行额为364亿元，再融资债共发行8565.10亿元，明确用于偿还到期债券本金的为4782.55亿元，其余3782.55亿元再融资债的披露用途均为偿还存量债务。

发行期限以10年期为主，加权平均发行期限小幅延长至7.22年。

一般债、专项债发行利率分别为3.30%、3.47%；一般债、专项债发行利差分别为28.80BP、28.67BP。

城投债：上周，城投债共发行146只，规模较前值回落361.13亿元至1086.70亿元，净融资额保持为正，大幅上升913.65亿元至1206.85亿元；基础设施投融资行业企业共发行134只债券、规模合计976.20亿元。

截至3月27日，存续期内城投债规模合计11.18万亿元，其中，基础设施投融资行业存量债券规模9.93万亿元。

从广义口径看，各期限城投债发行成本以上行为主。

其中，5年期AA级城投债发行利率和利差上行幅度最大，分别下行149BP、155BP至6.12%、310BP。

发行结构以超短期融资债券为主，占比达29%。

发行期限仍以中短期为主，5年期及以下城投债占比仍超九成，其中1年及以下期限占比36%、居首位。

发行主体以AA+级为主，占比45%，较上周回落；此外，从区域分布看，共21个省份发行城投债，江苏省发行数量仍居首位、共发行49只，陕西发行利率、发行利差均居首位，分别为7.00%、408.95BP。

地方政府债与城投债交易情况根据公告信息，上周无城投企业发生级别调整或信用事件。

地方政府债：上周，地方政府债现券交易规模共计1306.85亿元，较前值回升185.34亿元；地方债到期收益率多数回落，平均回落幅度约为3.39BP。

城投债：上周，城投债现券交易规模为2902.10亿元，较前值回升115.84亿元；城投债到期收益率多数回落，平均回落幅度为3.92BP；信用利差方面，3年、5年期限信用利差均较前值收窄；7年期限信用利差较前值放宽。

城投债异常交易：上周共58个城投主体的89只债券发生131次成交净价偏离较大的情况，主体数量、债券数量较前值减少，发生异常交易次数增多。

城投企业重要公告一览。