东亚期货-铜周报-210402

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观点宏观面上，预期现实双强：全球经济有力复苏与拜登一揽子基建计划提振市场信心；基本面上，矿端仍然偏紧，但需求已出现回暖迹象。

后续观察国内节后去库与海外政策落地情况。

基本面受海外疫情影响，矿端仍然偏紧，进口现货TC进一步下探。

二季度冶炼厂密集检修，但四月受影响产能较少。

进口窗口仍未打开，洋山港溢价继续下行。

需求上板带箔受新基建驱动高于往年同期；铜杆线、铜管、铜棒及下游畏高情绪犹存，但调研显示订单已有明显回升。

同时周内现货价格急速上行转为升水，反映节前备货需求旺盛。

库存今年去化较晚。