银河期货-螺纹热卷日报-210401

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【今日复盘】期货:今日钢材期货震荡走高,RB2105收于5003,HC2105收于5467元。

螺纹5-10价差收于69元,热卷5-10价差224元。

5月卷螺差464元。

现货:今日华东螺纹出厂4860元,华东热卷价格5350元。

【重要资讯】1.国家统计局数据显示，3月制造业PMI为51.9,预期为51.2，前值为50.6。

3月非制造业PMI为56.3.预期为52.0．前值为51.4。

2.数据显示，3月当月各地发行地方债4771亿元,一季度发行地方债不足9000亿元，新增债券更是寥寥。

而2020年同期发行地方债超1.6万亿元.2019年同期发行超1.4万亿元。

专家预计,二季度地方债发行将提速,4月发行量或超5000亿元。

3.美国总统拜登公布了一项2万亿美元的基础设施计划。

该计划为期8年,旨在重建关国老化的基础设施,推动电动汽车和清洁能源,创造就业机会。

4.本周钢材出口退税调整传言愈演愈烈,目前市场传言版本较多,市场恐慌情绪浓厚。

据Mysteel调研了解，目前传言大多指向13%→O%及13%→9%。

5.全球新纪录诞生!重卡市场连续第12个月创新高。

根据第一商用车网初步掌握的数据2021年3月,我国重卡市场预计销售各类车型22万辆左右，环比大幅增长86%，同比大幅上涨83%。

6.找钢网:建材社库降39.03万吨,高炉厂厂库降58.3万吨,产量降16.96万吨,电炉厂厂库降0.22万吨,产量增3.15万吨。

热卷社库降9万吨,厂库降7.5万吨产量降9.8万吨。

7.上海钢联:本周螺纹产量353.05万吨,总库存1628.57万吨,环比降97.72万吨。

热卷产量326.26万吨,总库存379.68万吨,环比降18.51万吨。

【策略】1、单边:终端需求表现较好,建材需求稳步增长。

板材类需求持稳,产量回升。

目前终端需求仍在攀升,预计接近高点,当前需求表现仍旧较好。

但现货端高库存或依旧对价格有一定幅度抑制,尤其在未来需求无法确认的情况下,现货端成材涨价并不顺畅。

从中长期来看,尚未看到粗钢需求整体的周期性拐点,叠加环保政策或进一步压制铁水产量,或利好废钢价格见底回升。

关于降低或取消钢材出口退税的问题上,我们认为其不一定对钢材价格形成利空。

其主要原因在于若海外对钢材或者钢材的产成品需求旺盛,国外产能扩张速度或难以大幅跟上需求增长速度，欧美或可通过其他替代国(如印度),若替代国的产能仍有限,海外钢材价格可以继续拉涨至中国出口有利润。

从另外一个角度来看,普材出口附加值低．该政策或利好高附加值产品出口。

由于整个钢材需求今年或涉及到海外的需求增量,仍需小心评估。

目前需求仍表现旺盛,大方向上,钢材期货仍以偏多对待。

05螺纹贴水仓单幅度较小,追高略有风险,可考虑多单建立在10月螺纹上，同时持有螺纹10-1正套。

2、套利:螺纹10-1正套(以上观点仅供参考,不作为入市依据)。