中信证券-有色金属行业新能源板块周报：动力锂电消费保持强劲，锂价上涨仍有支撑-210412

《中信证券-有色金属行业新能源板块周报：动力锂电消费保持强劲，锂价上涨仍有支撑-210412（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信证券-有色金属行业新能源板块周报：动力锂电消费保持强劲，锂价上涨仍有支撑-210412（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

动力锂电对电池金属的价格拉动作用继续保持，消费锂电需求转淡或将对金属价格形成一定压制，但在上游锂精矿供应紧张的局面下，锂价上涨的确定性依然较高。

继续推荐锂板块和一季报业绩增长确定性较高的标的，推荐赣锋锂业、盛新锂能和厦门钨业，建议关注华友钴业。

一周市场回顾。

上周Wind钴矿指数收报1700.73点，周内上涨1.78%；Wind锂矿指数收报2639.70点，周内下跌0.99%。

上周沪深300指数收报5035.34点，周内下跌2.45%；中信有色金属指数收报5542.90点，周内上涨2.78%。

上周国内电钴价格上涨，钴盐价格继续下滑。

上周MB标准级收报22.63美元/磅，周内下跌0.5%；MB合金级钴价收报22.63美元/磅，周内下跌1.2%；钴中间品价格收报21.3美元/磅，周内下跌0.9%。

国内电解钴价格收报35.8万元/吨，周内上涨0.6%；钴粉价格收报38.8万元/吨，上涨0.8%。

氯化钴价格收报9.1万元/吨，硫酸钴价格收报7.8万元/吨，四氧化三钴价格收报30.6万元/吨，分别下跌2.2%、2.5%、3.2%。

上周电解钴价格小幅反弹，但前期涨幅较大的钴盐产品价格继续下滑，此前的产品价格倒挂幅度逐渐收窄。

锂精矿价格继续快速上涨，碳酸锂价格涨势放缓。

上周锂精矿价格收报600美元/吨，周内上涨6.2%，金属锂价格收报58.5万元/吨，保持稳定。

电池级碳酸锂价格收报9.00万元/吨，周内上涨1.1%。

工业级碳酸锂价格收报8.30万元/吨，周内下跌1.2%。

国内单水氢氧化锂价格收报7.80万元/吨，周内上涨2.6%。

氢氧化锂出口价格收报11.25美元/公斤，周内上涨1.8%。

锂精矿供应紧张趋势不改，价格持续快速上行。

进入二季度，消费锂电转入淡季，碳酸锂价格涨势略有放缓，氢氧化锂则由于锂精矿成本抬升和高镍材料需求强劲价格涨势加速。

上周电解镍、硫酸锰价格上涨，硫酸镍和电解锰价格持稳。

上周电解镍价格收报12.81万元/吨，周内上涨2.0%。

硫酸镍价格收报3.18万元/吨，电解锰价格收报16700元/吨，周内保持不变。

硫酸锰价格收报7050元/吨，周内上涨2.2%。

受下游成本压制因素影响，镍金属价格和硫酸镍价格走势差异化现象依旧延续。

上周主要正极材料及前驱体价格下跌。

上周三元523材料价格收报14.75万元/吨，三元622材料价格收报16.25万元/吨，钴酸锂价格收报33.25万元/吨，分别下跌2.0%、1.8%和1.5%。

磷酸铁锂价格收报4.85万元/吨，上涨2.1%，锰酸锂价格收报4.25万元/吨，价格不变。

三元前驱体523收报11.25万元/吨，三元前驱体622价格收报12.35万元/吨，价格分别下跌2.6%、2.4%。

磷酸铁锂电池装机量的快速增长对材料价格形成支撑，三元材料价格继续下跌。

后市展望：二季度进入消费锂电淡季或将对电池金属价格形成一定压制，锂精矿供应紧张趋势不改，氢氧化锂价格后市走势预计将强于碳酸锂，钴镍价格预计仍以震荡为主。

风险因素：进口电池金属原料超预期增长，上游矿山重启生产对供应的冲击。

投资建议：三月国内新能源汽车领域消费保持强劲，电池金属下游需求增长无忧，消费锂电需求转淡或将对金属价格形成一定压制，但在上游锂精矿供应紧张的局面下，锂价上涨的确定性依然较高。

继续推荐锂板块和一季报业绩增长确定性较高的标的，推荐赣锋锂业、盛新锂能和厦门钨业，建议关注华友钴业。