中银国际-电力设备与新能源行业4月第2周周报：3月国内新能源汽车产销大增，2021年新能源上网电价政策征求意见-210413

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国内平价项目储备充足，海外需求快速恢复，碳中和目标引导中长期需求向好，光伏需求景气无忧；HJT产业化大幕拉开，设备国产化有望加速HJT渗透。

主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入。

电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求，“十四五”景气有望提升，核心供货企业有望显著受益。

■本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌3.92%，其中核电板块上涨1.8%，锂电池指数上涨0.6%，新能源汽车指数下跌0.05%，风电板块下跌1.75%，发电设备下跌3.26%，光伏板块下跌4.17%，工控自动化下跌7.66%。

■本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：3月国内新能源汽车产销分别完成21.6万辆和22.6万辆，同比分别增长2.5倍和2.4倍，继续刷新当月历史产销记录。

比亚迪：旗下全系纯电动车型开始全面搭载刀片电池，全面启用针刺测试作为企业标准。

新能源发电：国家发改委：就2021年新能源上网电价政策征求意见，根据征求意见稿，2021年起新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，户用光伏电站2021年仍有3分/度的补贴，并且按照全发电量进行补贴，2022年起不再进行补贴，新建项目的电价将以保障性小时数作为分界点，按照不同的电价执行。

■本周公司重点信息：2020年年报：迈为股份（盈利3.94亿元，同比增长58.96%）、涪陵电力（盈利4.01亿元，同比增长1.02%）、海兴电力（盈利4.81亿元，同比下降3.85%）、炬华科技（盈利2.93亿元，同比增长20.74%）、亚玛顿（盈利1.38亿元，同比扭亏）、信捷电气（盈利3.32亿元，同比增长102.92%）、明阳智能（盈利13.74亿元，同比增长92.84%）。

2020年业绩快报：晶盛机电（盈利8.54亿元，同比增长34.00%）、多氟多（盈利4,862万元，同比扭亏）。

2021年一季报：璞泰来：2020Q1实现收入17.39亿元，同比增长112.43%，盈利3.35亿元，同比增长260.21%。

2021Q1业绩预告：蔚蓝锂芯（盈利1.50-1.65亿元，同比增长1,411%-1,563%）、欣旺达（盈利1.03-1.33亿元，同比扭亏）、晶盛机电（盈利2.42-2.82亿元，同比增长80%-110%）、多氟多（盈利9,000-9,500万元，同比增长7,184%-7,589%）、中环股份（盈利4.7-5.5亿元，同比增长86.27%-117.97%）、当升科技（盈利1.2-1.5亿元，同比增长261%-351%）。

赣锋锂业：拟向407名激励对象授予股票期权1,579.40万份（约占总股本的1.16%），行权价格为96.28元/股；业绩考核目标为：以2020年为基数，2021-2024年扣非净利润增长率分别不低于380%、520%、620%、730%（对应业绩分别为19.31、24.94、28.96、33.38亿元）。

杭锅股份：2021年一季度新增订单23.43亿元，截至2021年3月31日在手订单61.82亿元。

迈为股份：拟出资5,000万元参与投资苏州芯动能科技创业投资合伙企业（有限合伙），出资比例4.76%。

■风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。