华鑫证券-私募月报：“华鑫~云通”私募基金指数与产品4月报-210423

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摘要：“华鑫-云通”全国私募指数表现：3月全国私募综合指数下跌2.61%，主要由于关联性最高的权益市场当月整体大幅回撤。

上证50、沪深300和中证500分别下跌5.79%、5.40%和1.73%。

大类资产按收益率表现从强到弱分别是：债券、商品期货、股票。

“华鑫-云通”私募精选指数表现：3月四大精选指数中，除债券精选指数取得正收益外，其余精选指数均取得负值。

股票策略精选指数本月大幅下跌，固定收益策略精选指数本月实现正收益，月度累计收益率为0.88%，相对2月涨幅扩大；管理期货精选指数跌幅超过1%，量化策略精选指数月环比下行，累计收益率为-1.1%。

股票策略基金：与上月相比，股票多头策略绩优产品整体月度回报率随股票市场大跌而有所收敛。

债券策略基金：3月债券策略精选指数累计收益率实现正收益，经济数据反映出经济恢复速度放缓对债市起到支撑作用，债券策略相对稳定。

管理期货策略基金：商品市场春节后市场出现了大幅震荡，整体下行，各大宗商品波动率增强，私募产品业绩也随之宽幅震荡。

3月份CTA策略基金产品表现较上月跌幅较大。

量化策略基金：3月量化策略全市场指数下跌1.73%，回撤在各策略中处于中等水平，小幅跑赢全国私募综合指数。

量化精选策略指数下跌1.1%，略小于策略全市场水平。

量化各子策略中，多个策略超越同策略全市场水平录得正收益，其中期货趋势和期货套利策略超于策略全市场水平收益率；偏稳健的相对价值和市场中性策略排名其次；量化多头策略受权益市场抑制，业绩排名靠后；量化多策略表现低于策略全市场水平，业绩垫底。

风险提示:经济复苏反复与宽松政策收敛风险；境外疫情反复风险；国际重大不确定性事件冲击风险。