国都期货-铜期货周报：各国PMI超预期，大幅提振市场风险偏好-210426

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行情回顾海内外经济强劲复苏，叠加下游季节性旺季，铜价支撑较强。

此外因铜矿加工费处于低位，国内炼厂增加检修计划，供应预期偏紧，铜价进一步被推升。

海外市场从上周公布的数据看，海外经济继续强劲复苏。

日本3月进出口年率分别录得5.7%和16.1%，延续上升趋势；英国3月季调后零售销售年率录得7.2%，由负转正，且大幅好于预期3.5%；欧元区4月消费者信心指数初值录得8.1，负值进一步修复，居民消费预期走强。

欧元区4月制造业PMI初值录得63.3，创历史新高。

美国4月Markit制造业PMI初值录得60.6，创新高并超于预期。

日本4月制造业PMI初值录得53.3，弱于其他主要经济体，但也有扩张预期。

各国PMI数据带动市场乐观情绪，推动铜价走强。

疫情方面，目前亚洲地区较为严重，日本政府宣布东京、大阪、京都和兵库进入冠状病毒紧急状态，时间为4月25日至5月11日；印度日增新冠确诊病例数连创新高，4月中旬日新增高达30万例，疫情短暂影响市场交易情绪。

美元指数小幅反弹之后延续下行趋势也推动铜价走强。

因美联储维持短端利率在低位，美元或维持弱势，但毕竟货币环境没有进一步宽松预期，货币市场对铜价拉动力或走弱，后期关注海内外经济增长情况。

国内市场3月社零同比增速为34.2%，好于预期，内需扩张加速；规模以上工业增加值同比增长14.1%，略低于预期，增速放缓；3月固定资产投资同比增25.6%，好于预期。

整体来看，国内经济运行平稳。

3月国内从智利进口铜矿82.5万吨，同比增12.6%，从秘鲁进口铜矿51.8万吨，同比增1.4%。

3月铜矿进口累计同比7.7%，较2月增速上行6.8个百分点。

3月精炼铜累计产量248.70万吨，累计同比15.2%，增速上行2.9个百分点。

后市展望海内外经济继续强劲复苏。

欧元区、美国等制造业PMI创新高带动市场风险偏好，铜价再次上涨。

目前亚洲地区较为严重，疫情短暂影响市场交易情绪。

货币方面，因美联储维持短端利率在低位，美元或维持弱势，但毕竟货币环境没有进一步宽松预期，货币市场对铜价拉动力或走弱。

铜价继续维持看多趋势，后期关注海内外经济增长情况。