弘业期货-玉米、淀粉周评：玉米冲高遇阻，或归于震荡-211125

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玉米主力01合约持续反弹最高触及2736后展开回调。

此前受寒潮降雪影响，玉米展开反弹，而随天气回温后售粮压力犹存；考虑到拉尼娜预期，冷冬概率加大，后期物流等支撑因素仍在。

主产区秋粮收购偏慢，港口库存持续低迷，下游补库较为谨慎。

虽麦玉价差优势已不明显，企业谷物替代短期难改。

美盘方面，美玉米价格震荡偏强；国内进口成本回落，且进口步伐放缓。

猪价持续反弹提振养殖信心，饲料需求预期仍强，谷物替代致采购谨慎。

深加工开机率持续回升，原料补库节奏不一。