安信证券-太极股份-002368-Q1新签合同额大幅增长-210429

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■业绩符合预期。

公司发布2021年一季报，Q1实现收入15.67亿元，同比增长14.76%；归母净利润1972万元，同比增长40.68%；扣非净利润1457万元，同比增长49.73%。

■成本费用控制基本合理。

1）成本方面，毛利率同比提升1.41pct；2）费用方面，期间费用率同比增长2.12pct，其中销售费用率增长0.66pct，含研发费用在内的管理费用率增加1.55pct。

■公告新签合同额大幅增长。

Q1公司信创业务持续发力，新基建业务蓬勃开展，“云+数+应用+生态”模式深入推进，迎来良好开局。

参考公告，报告期内，公司累计签订合同总额46.67亿元，同比增长358.87%，中标待签合同额10.70亿元。

归母净利润增速高于收入增速，除了基数因素外，还由于云服务、大数据等运营类业务在Q1均实现了较快的增长。

■投资建议：预计2021-2022年EPS分别为0.87元、1.23元，维持“买入-A”评级。

■风险提示：市场竞争加剧；政策推进不及预期。