华西证券-策略专题报告：五一期间全球大类资产波动及背后释放的信号-210505

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投资要点:一、外盘表现：“五一”假期前后（4/26-5/4）全球主要股指普遍调整。

美股纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯工业指数涨跌幅分别为-2.73%、-0.37%、+0.26%；欧洲股市、亚洲股市亦呈现下跌；原油价格大幅上涨。

NYMEX轻质原油、ICE布油涨幅分别为+6.45%、+5.11%；LME铜、LME铝涨幅分别为+4.17%、+2.73%；CBOT大豆上涨2.45%，COMEX黄金小幅上涨0.08%；美元指数上涨0.5%。

二、海外聚焦：1）4月29日，拜登宣布1.8万亿美元《美国家庭计划》，包括大约1万亿美元的投资以及为美国家庭和劳动者减税8000亿美元。

2）5月4日，美国财长耶伦表示为防止经济过热，可能不得不上调利率。

加息相关言论导致周二美股动荡，纳斯达克指数下跌1.88%。

不过收盘后耶伦马上澄清未暗示美联储行动。

3）彭博大宗商品现货指数上涨0.8%，上升至2011年以来的最高水平，该指数已经从去年3月的四年低点上涨超过70%。

4）拜登计划到7月4日，1.6亿成年人完成共两针的接种。

这意味着未来两个月要对成年人进行约1亿针剂接种。

三、五一假期回顾：五一旅游刷新历史峰值。

1）五一旅游全面刷新历史峰值，飞猪机票、酒店、民宿、门票、租车预定出行人次全面反超疫情前，其中景区门票同比涨超420%，酒店同比涨超200%。

2）五一档总票房打破影史最高纪录。

3）实体商超人气回暖，线上消费依然旺盛。

4）五一前三天外卖订单量同比增长显著，成为近5年来最高。

四、全球疫情的演变以及疫苗的节奏。

美国：新增病例显著减少。

5月4日，美国单日新增病例数（7日移动平均）为4.96万例，今年首次降至5万例以下。

印度：疫情拐点未出现。

截至5月4日，印度新增确诊病例（7日移动平均）超38万例，连续14天新增病例超30万例，超2000万人确诊，超22万人死亡。

与此同时，印度医疗体系几近崩溃，氧气、呼吸机严重紧缺，医院病床紧张等问题持续制约着疫情的好转。

欧洲：多国疫情改善。

截至5月4日，法国、德国、意大利当日新增病例（7日移动平均）分别为2.1万例、1.7万例、1.1万例，较4月中旬的高点大幅回落。

5月3日，欧盟委员会宣布，允许非欧盟国家的公民在接种欧盟承认的新冠疫苗的前提下进入欧盟。

风险提示:海外疫情变化及疫苗接种不及预期；地缘政治冲突等。