兴业证券-计算机行业周报：五一假期备忘录-210505

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核心观点:板块磨底基本面回暖，着眼中长期加配质优龙头截止目前，计算机行业2020年年报、2021年一季报、公募基金2021年一季末持仓均已披露完毕。

整体来看，计算机行业基本面正持续兑现回暖趋势，公募基金持仓反向下降，板块处于磨底阶段。

随着板块的配置性价比不断提升，建议持续加仓基本面能看长的质优龙头。

5.13-5.14日，我们将在上海举办为期两天的计算机专题策略会，有助于高效筛选出板块投资机会，欢迎参加！从2020年全年业绩来看，疫情对业绩的影响有限，行业整体稳中有升、分化加剧。

其中，营收增长中位数为6.34%，归母净利润增长中位数为6.66%，扣非净利润增长中位数为3.86%；行业的毛利率中位数下降1.53pcts至41.11%，研发费用率提升1.21pcts至12.35%，经营性净现金流总额同比增长13.71%，超过收入和净利润增速，行业基本面趋势较为健康。

从2021Q1业绩来看，盈利显著回暖，信创&网安、云计算、工业互联等表现相对较好。

其中，营收增长中位数为35.53%，净利润与去年同期比实现扭亏为盈。

按各细分领域重点公司收入增速均值排序，信创、工业互联、网安、证券IT、SaaS、IaaS、医疗IT、银行IT的2021Q1重点公司收入增速均值分别为181.95%、111.92%、96.22%、66.64%、65.02%、22.20%、18.62%、18.07%。

公募基金持仓数据来看，2021Q1，计算机行业的绝对配置比例和相对配置比例均略有下降。

其中绝对配置比例为3.51%，同比2020Q1下降3.18个百分点，环比2020Q4下降0.53个百分点；相对配置比例为-0.47%，同比2021Q1下降2.40个百分点，环比2020Q4下降0.19个百分点。

【重点跟踪】云计算：金山办公、广联达、用友网络、宝信软件、金蝶国际、明源云、福昕软件、石基信息、金山云、浪潮信息；工业互联：国联股份、中控技术、中望软件、品茗股份、鼎捷软件、盈建科；网络安全：深信服、安恒信息、奇安信、启明星辰、绿盟科技、中新赛克、美亚柏科；人工智能：科大讯飞、道通科技、中科创达、海康威视、千方科技；金融科技：恒生电子、东方财富、同花顺、中科软、拉卡拉、长亮科技、宇信科技、神州信息、新大陆；信创产业：中孚信息、华宇软件、超图软件、太极股份、诚迈科技、中国软件；医疗IT：创业慧康、卫宁健康、久远银海、京东健康、阿里健康、平安好医生、思创医惠风险提示：板块业绩不达预期；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。