华安期货-饲料养殖周报：库存降幅明显，蛋价继续反弹-210505

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投资策略建议：豆粕：天气寒冷可能导致美豆新作播种进度放慢，而旧作供应偏紧，短线美豆或将继续偏强运行。

国内大豆盘面榨利亏损严重，油厂大豆压榨量处于低位，随水产养殖启动，豆粕成交有所好转，库存小幅下降。

但即将迎来大豆到港的高峰，而下游生猪存栏恢复节奏放缓，限制上涨空间。

短期豆粕价格仍将随外盘偏强震荡。

玉米：五一期间，外盘商品市场涨幅明显，其中美盘玉米继续创新高，并带动美豆、小麦、稻谷等农产品上涨。

当前国内玉米价格受外盘带动明显，受假期美玉米大涨影响，预计节后国内玉米价格将继续反弹。

玉米09合约短线走势偏强。

鸡蛋：现货蛋价持续反弹，经过前期大力去库存后，中间库存降幅明显。

蛋鸡去产能基本结束，整体存栏处于低位水平，五一节后，蛋价下跌空间不大。

预计蛋价将延续反弹走势。

生猪：五一假期期间，市场备货增加，需求阶段性增加。

五一后全国将执行五大区分区防控政策，预计南方猪价将有所反弹。

长期看，养殖利润不断收窄，养殖户补栏积极性低，且受年初以来猪瘟疫情干扰，生猪存栏恢复不理想。

09合约存在支撑，暂不做空。