中银国际-一季度国际收支分析报告：国际收支延续自主平衡格局，外来直接投资上升势头强劲-210510

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一季度，我国国际收支继续呈现经常项目顺差、资本项目逆差的格局，货物贸易顺差升至历史同期最高，外来直接投资顺差升至历史次高。

一季度，经常项目顺差751亿美元，占GDP比重仍处于国际警戒线以内。

其中，货物贸易顺差同比增幅明显，服务贸易逆差继续收窄，净出口对当季GDP同比增长的拉动作用创亚洲金融危机以来最高。

一季度，资本项目逆差401亿美元。

其中，短期资本净流出是主要贡献项；直接投资顺差明显扩大，外来直接投资规模升至历史次高，仅低于2013年四季度的水平。

一季度，交易引起的外汇储备资产增加353亿美元，而外汇储备余额减少465亿美元，二者缺口反映了汇率和资产价格变化带来的负估值效应。

在央行无干预情况下，银行代客结售汇顺差明显大于外汇储备资产变化，这部分顺差可能转为银行对外资产运用。