兴业证券-建筑行业周观点：持续关注低碳和绿色新赛道，公募REITs快速落地-210516

《兴业证券-建筑行业周观点：持续关注低碳和绿色新赛道，公募REITs快速落地-210516（36页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-建筑行业周观点：持续关注低碳和绿色新赛道，公募REITs快速落地-210516（36页）.pdf（36页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点钢铁龙头陆续发布碳达峰计划，低碳冶金大有可为，继续重点推荐背靠宝武的低碳冶金龙头【中钢国际】。

本周包钢发布2023年实现碳达峰计划，宝钢公告资料提出加强低碳冶金等未来钢铁技术研发，力争2023年实现碳达峰。

未来低碳冶金市场需求旺盛，继续重点推荐【中钢国际】，公司在电炉炼钢、直接还原法、带式焙烧球团技术、氢冶金技术等方面技术实力领先，未来有望与中国宝武相关产业加快对接，碳减排业务大有可为。

绿色建筑市场和产业工人队伍发展利好钢结构行业，继续推荐规模优势不断加深的钢结构制造龙头【鸿路钢构】。

从宏观和产业角度来看，“七普”数据表明老龄化，叠加产业工人政策将加快抬升建筑用工成本，钢结构受益政策大力推广绿色建筑，未来相对传统钢混建筑的用人成本优势将进一步突出。

从公司角度来看，我们认为【鸿路钢构】规模优势极大增强了公司对下游谈判和转嫁钢价上涨的能力，继续看好公司中长期逻辑。

本周我们草根调研光伏建筑产业链，认为政策+市场双重驱动行业发展，工业园区等重要光伏建筑市场发展势头良好，建议关注背靠隆基股份共同拓展BIPV新赛道的【森特股份】。

首批公募REITs产品公开发售在即，存量盘活市场迈出一大步。

截止5月14日，首批10单公募REITs产品已被沪深交易所受理、其中9单已审核通过。

产品审核速度显著超市场预期，我们判断首批产品均有望在6月正式挂牌上市。

建议关注竞争优势进一步加强、并积极参与基建REITs试点的基建央企【中国中铁】、【中国铁建】、【中国建筑】。

Q2投资策略：继续关注“低股价、低估值、有变化”的标的，关注当前行业三大变化：1）竞争优势进一步加强；2）“混改”加速；3）新业务政策落地。

基于这三大变化，推荐低碳冶金龙头【中钢国际】、钢结构龙头【鸿路钢构】、装饰龙头【金螳螂】、基建央企【中国中铁】【中国铁建】【中国建筑】、西南基建龙头【四川路桥】，建议关注【森特股份】、【永福股份】、【中铁装配】、【苏交科】。

建议关注全年新签订单快速增长的央企民企龙头。

重点推荐：1）装配式产业链：推荐钢结构龙头【鸿路钢构】和装配式装修龙头【金螳螂】；2）央企龙头：推荐低碳冶金龙头【中钢国际】，基建央企【中国中铁】、【中国铁建】、【中国建筑】，专业工程龙头【中国中冶】、【中国化学】.本周（5月8日-5月14日）基建数据跟踪：2020年初至7月17日发改委基建项目累计申报232100.2亿元，同比上升83.8%。

本周工程中标2351.49亿，环降29.33%。

本周新增地方债1401.4亿，其中新增专项债424.2亿。

风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、PPP规范政策进一步趋严的风险、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险。