银河期货-铁合金日报-210519

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[银河硅锰硅铁20210519收评][今日复盘]期货:硅锰09合约收于7442元/吨，2201合约收于7450元/吨，9-1价差-8;硅铁09盘面收于8026元/吨，2201合约收7974元/吨，9-1价差52。

现货:硅锰6517宁夏报价7150元/吨;硅铁72宁夏报价7400元/吨。

18日郑商所锰硅仓单合计20483手，增仓290手，仓单主要集中在天津中储，南京等地区;硅铁仓单合计12159手，增81手。

[重要资讯]1.乌兰察布印发5-6月目标用电量:77.3267(亿千瓦时)、高耗能企业用电量不得突破75.8亿度。

各旗县分配电量:A类压减12%用电负荷，B类压减48%，C类(半密闭)压减60%，D类压减全部负荷，执行时间4.25-6.24，目前内蒙乌兰察布区域用电紧张仍未缓解，较多企业反馈时常仍有让电情况出现，成本与产量不稳定。

[分析]1.硅锰盘面今日再次提涨1.53%，消息层面内蒙乌兰察布地区(占全国硅锰产量32%左右)出台5-6月用电预算,近半数厂家限电额度60%以上;南方省份同样出现用电限额，云南、广西、贵州等地硅锰企业因火电厂存煤量不足原因，出现用电限额30%左右。

本月华北主流钢厂公布硅锰定价7250元/吨，符合市场预期，厂家贸易商出货良好，需求端钢招价格较高，供应端限制用电额度，整体利好硅锰。

后期需关注宁夏地区能耗双控，江苏减粗钢产量政策出台情况。

2.硅铁今日下跌，目前限电政策主要影响硅锰主产地乌兰察布(占全国硅锰产量32%)、广西(14%)、贵州(11%)等地，并无硅铁主产区。

硅铁盘面昨日跟随硅锰超涨后下跌回调，华东硅铁7800定标，南方某钢厂7750定标，主流钢厂由于库存尚可，公布采量后暂不急于定价。

上周铁水产量241万吨持平。

在生铁产量止增持稳，建材成交量下降，供应端无限产政策落地情况下，硅铁存在下跌风险。

[策略]套利:多09硅锰，空09硅铁，比例3:2风险:建材成交下降，生铁产量降低，除河北外其他省份出台压减粗钢产量政策。

(以上观点仅供参考，不作为入市依据)。