国信证券-中国能建-601868-重大事件快评：设立氢能子公司，依托京津冀打造全产业链平台-211128

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事项：2021年11月26日，公司召开第三届董事会第九次会议，审议并通过了《关于设立中能建氢能源发展有限公司的议案》。

国信电新观点：1）践行“30·60”战略目标，提前卡位氢能全产业链发展布局：氢能子公司的建立符合能建围绕“30·60”系统解决方案“一个中心”和储能、氢能“两个基本点”的“146”发展战略，提前卡位氢能全产业链布局以全面践行公司“30·60”战略目标。

2）依托京津冀区域氢能发展规划，完善公司“风光储充换氢”供能体系：氢能子公司落户大兴有望提升产业链协同合作效率，实现公司“风光储充换氢”供能体系的完善，提供业绩增长新动能。

3）风险提示：行业政策变动的风险；未来项目审批或进展不达预期的风险。

4）投资建议：维持此前盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为72.83/81.61/95.93亿元，增速9.9%/12.1%/17.5%，摊薄EPS为0.17/0.20/0.23元，对应2021/2022/2023年A股动态PE为12.5/10.7/9.3倍，2021/2022/2023年A股动态PB1.20/1.10/1.00倍，对应2021/2022/2023年H股动态PE为4.3/3.7/3.2倍，2021/2022/2023年H股动态PB0.41/0.38/0.34倍，维持“买入”评级。