兴业证券-“百周年”行情电话会议纪要-210526

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★策略观点：“百周年”行情：渐入佳境。

基本面复苏，欧美经济逐步恢复转好，进出口成为是当前主要支撑。

专项债3.65万亿额度成为下半年经济重要稳定器，“复苏”概率大于“滞涨”。

流动性整体较为温和适宜，PPI胀CPI不胀流动性难大收。

整体来看，维持我们4月份以来看好市场，布局“百周年”行情，到7月是难得做多窗口期机会。

投资者积极布局，均衡风格，大票中可重点关注金融、顺周期阿尔法品种，中盘股聚焦新兴成长。

整体来看，沿着5月行业配置月报《收获周期，布局成长》。

近期周期品进入收获期、高波动期，但受益于全球复苏和下游需求旺盛的方向仍然值得继续把握，整体周期股行情我们认为仍未结束。

同时，从业绩景气角度来看，高景气和业绩，风险偏好和赚钱效应提升，长期赛道成为短期市场投资者主要合力的方向。

1）成长科技优质赛道景气细分方向。

受益于政策、基本面、业绩景气、筹码结构、估值性价比等多方面因素共振。

可关注一季报景气高增长和景气方向，如军工、新能源车链、半导体、被动元器件、医疗器械与服务。

2）维持2021年度策略一直以来的推荐，服务业+中国优势制造。

其中，服务业主要以去年因为疫情受损，今年持续受益的金融、航空航运、社服（酒店、旅游、免税）。

优势制造，受益于中国优势制造业，海外经济复苏，顺周期品种系统性β的机会完成第一个阶段后，受益于下游需求持续扩张、持续景气的α机会，如化工化纤、轻工、家居等。

★各行业建议关注的部分标的医药：药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、恒瑞医药以及细分赛道龙头军工：宏达电子、新雷能、爱乐达、盟升电子、鸿远电子、火炬电子、振华科技、航天电器、中航光电、七一二、高德红外、睿创微纳等计算机：国联股份、金山办公、恒生电子、科大讯飞、深信服、中科创达、中孚信息、新大陆、品茗股份、宝兰德、千方科技、迪普科技、中科软等电子：北方华创、盛美半导体、芯源微、精测电子、万业企业、安集科技、鼎龙股份、雅克科技等通信：亿联网络、中瓷电子、中际旭创、新易盛、天孚通信、中兴通讯、移远通信、英维克有色：紫金矿业、西部矿业、南山铝业、云铝股份、神火股份、索通发展、华友钴业、洛阳钼业、赣锋锂业、天齐锂业、寒锐钴业等金融：招商银行、平安银行、兴业银行、杭州银行、邮储银行等电新：隆基股份、宁德时代、通威股份、思捷股份等风险提示：本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。