开源证券-中小盘周报：开辟人车交互新窗口，AR~HUD乘风而来-210530

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本周市场表现及要闻：新一代理想One发布，长城汽车等股权激励值得关注市场表现：本周A股市场普涨，上证综指收于3601点，上涨3.28%；深证成指收于14853点，上涨3.02%；创业板指收于3232点，上涨3.82%。

大小盘风格方面，本周大盘指数上涨3.59%，小盘指数上涨2.99%。

2021年以来大盘指数累计上涨1.48%，小盘指数累计下跌0.11%。

北京君正、华阳集团、晶晨股份本周涨幅居前。

本周要闻：全新一代理想One重磅发布，搭载地平线征程3车规级芯片，助力国产“芯”时代；掌门教育赴美IPO，或成在线1对1教育第一股；新能源汽车换电迎来全新标准，全面保障换电模式深入化；尾气标准纳入汽车召回，助力实现“碳中和、碳达峰”方针。

本周重大事项：本周重大事项中长城汽车、中京电子股权激励方案值得重点关注。

其中，长城汽车限制性股票激励计划：拟以16.78元/股价格向586人授予4,318.40万股；股票期权激励计划：拟以33.56元/股价格向8784人授予股票期权39,710.10万份。

业绩考核要求：（1）销量权重55%，以2021-2023年销售量为基准，2021-2023销量分别不低于149万辆、190万辆、280万辆，对应2021-2023同比增长率分别为34%、27%、47%；（2）净利润权重占45%，以2021-2023年净利润为基准，分别不低于68亿元、82亿元、115亿元。

本周专题：开辟人车交互新窗口，AR-HUD乘风而来随着座舱电子的快速发展，中控屏幕和仪表显示的信息逐渐丰富，驾驶员在驾驶过程中低头查看导航等相关驾驶信息越加频繁，由此会产生盲驾的安全隐患，在此背景下HUD（抬头显示）应运而生。

根据佐思车研数据统计，2020年1-11月HUD装配量（以W-HUD为主）达到52.2万台，较2019年同比增加87.7%；其中，40-50万区间高档车型HUD装机量同比大幅增长近23倍。

在汽车智能化背景下，传统HUD解决方案无法满足智能座舱与ADAS功能的展示需求，具备沉浸式体验的AR-HUD将成为最终解决方案。

AR-HUD通过结合虚拟现实技术，以自然的距离将相关信息叠加至实物之上，整体成像尺寸更大、质量更高，不仅可以充分融合智能座舱及导航指示、车道偏离告警（LDW）、自适应巡航控制（ACC）指示灯等ADAS相关功能，同时亦可为驾驶员带来沉浸式的体验，有望成为未来车载HUD的最终形态。

伴随着渗透率的提升和产品升级，我们预计2025年国内HUD市场空间可达到290亿元，未来5年复合增长率高达92.1%。

重点推荐主题和个股智能汽车主题（德赛西威、华阳集团、北京君正、联创电子）；休闲零食主题（盐津铺子、妙可蓝多、良品铺子、三只松鼠）；宠物和早餐主题（中宠股份（农业覆盖）、佩蒂股份、巴比食品）；教育主题（科德教育）；高端制造主题（晶晨股份、青鸟消防、矩子科技）。

风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度大幅低预期。