美尔雅期货-股指期货周报：8月PMI边际改善，市场有望延续反弹-230901

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（以下内容从美尔雅期货《股指期货周报：8月PMI边际改善，市场有望延续反弹》研报附件原文摘录）
　　市场回顾： 截至 8 月 31 日当月，沪深 30 跌 6.21%、上证 50 跌 5.39%、中证 500 跌 5.73%，中证 1000 跌 6.32%； IF 跌 6.16%、 IH 跌 5.39%、IC 跌 5.78%，IM 跌 6.35%。Shibor 隔夜利率平稳运行，DR007 上行 26.79个基点，银行间市场利率边际上行。 沪深两市资金净流出 6114.93 亿，主板净流出 4801.09 亿，创业板净流出 1190.95 亿，两融余额减少约83.65 亿， 北上资金净流出约 896.82 亿元。 　　宏观基本面： 8 月 PMI 数据显示制造业需求、价格、库存均改善，经济周期已经逐步转向被动补库的复苏期，中小企业压力缓解，在逆周期调节政策的支持下制造业和建筑业加速修复、服务业需求回归常态化增速，外需出口压力仍存，经济修复主要依靠内生动力，预计随着政策进一步的落地，经济有望逐步改善。 　　观点策略： 国内方面，进入 8 月份政治局召开之后市场预期的活跃资本市场政策未落地、降息降准不及市场预期， 8 月经济数据继续偏弱运行、社融等数据大幅不及市场预期，促使 8 月中上旬市场再度转化为弱现实，叠加海外十年期美债收益率不断走高，中美利差扩大、人民币汇率持续走弱、北上资金大幅流出，国内外宏观利空共振， 8 月中上旬市场大幅调整。 8 月下旬财政部超预期调降印花税之后，市场的悲观情绪逐步修复，同时 8 月 PMI 边际回升，一系列如放开限购、下调存量房贷利率等地产政策落地，金九银十的预期再度升温，经济边际改善预期回暖，叠加海外市场的影响边际减弱、北上资金流出放缓， 9 月基本面和情绪面有望进一步修复，在基本面预期转好的背景下市场有望震荡上行。 　　风险提示： 海外加息扰动；国内经济不及预期