兴业证券-港股美股及全球市场数据周报：美国经济持续复苏，周期行业领涨-210606

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投资要点1、港股市场综述（注：本周指的是20210531-20210604）股指表现：本周除恒生科技（涨1.7%）、恒生国指（涨0.1%）外，港股重要指数均下跌，恒指（跌0.7%）、恒生小型股（跌0.4%）和恒生中型股（跌0.3%）领跌，恒生综指跌0.2%，恒生大型股跌0.2%。

行业上，恒生资讯科技业、医疗保健业、能源业领涨，恒生原材料业、金融业、公用事业领跌。

市场和行业估值：截至6月4日，市场估值：恒指预测PE（彭博一致预期）为12.5倍，恒生国指预测PE为10.5倍，均位于2005年7月以来的中位数附近。

行业估值（PE-TTM）分位数特征如下：恒生综合业（78%）、地产建筑业（75%）、资讯科技业（68%）、原材料业（50%）、公用事业（40%）、金融业（32%）、工业（27%）、能源业（3%）、电讯业（低于1%）（注：行业括号内百分比数值为2011年以来行业最新市盈率所在分位数）。

资金流动：本周港股通资金净流入35.98亿人民币，自开通以来累计买入成交净额达18918亿人民币。

从前十大活跃成交个股的数据来看，南向资金主要流入餐饮旅游、计算机和医药，流出电子元器件、通信和食品饮料。

本周AH溢价指数为137.5，低于上周收盘的138.3，仍高于2005年以来的3/4分位数。

投资者情绪：恒生波指为16.4，高于上周收盘的16.3，处于2012年以来的34%分位数水平；主板周平均卖空成交比为14.4%，低于上周收盘的15.0%；恒生综指换手率（MA30D）为0.26%，处于2005年以来的41.7%分位数水平。

货币市场利率：相较于上周收盘，HIBOR隔夜利率上升0.3bp至0.04%，7天利率上升0.6bp至0.05%，1个月利率上升0.1bp至0.08%。

彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：彭博巴克莱中资美元债回报指数跌0.03%；投资级回报指数涨0.31%；高收益回报指数跌0.95%。

2、美股市场综述（注：本周指的是20210601-20210604）股指表现：本周除中概股指数（跌0.2%）外，美股重要指数均上涨，罗素小盘指数（涨0.8%）、道指（涨0.7%）和标普500指数（涨0.6%）领涨，罗素大盘指数涨0.5%，纳指涨0.5%。

行业上，能源、房地产和金融领涨，医疗保健和非核心消费品领跌。

估值水平：截至6月4日，标普500预测市盈率为22.6倍，高于上周收盘的22.5倍，高于1990年以来的3/4分位数。

投资者情绪：1）美股个股看涨/看跌期权成交量比例5日移动平均为2.4，高于上周五的2.3，位于近五年以来的98%分位数水平；2）截至6月4日，VIX指数为16.4，低于上周收盘的16.8，处于1990年以来的60%分位数水平流动性：截至6月2日，美联储资产负债表规模达7.9万亿美元。

5月27日至6月2日期间，规模增加了322亿美元。

美国十年期国债名义收益率1.56%，美国TIPS隐含的5年通胀预期2.54%，10年通胀预期2.40%。

3、全球资产市场表现（美元计价）跨资产：农产品>原油>股票>债券>黄金>工业金属；股票市场：本周巴西、越南和印度尼西亚股市领涨，马来西亚、中国内地（上证综指）和中国香港（恒生指数）领跌；债券市场：本周，海外主要发达国家/地区10年期国债收益率中，英国升1.3bp，日本升0.1bp，美国降2.0bp；大宗商品：本周布伦特原油价格涨3.25%，黄金价格跌0.64%；汇率：本周美元指数上升0.12%。

4、全球公共卫生事件跟踪截至6月2日，新冠疫苗累计接种剂次中，中国为7.05亿剂次，美国为2.97亿剂次，印度为2.16亿剂次，巴西为6891.99万剂次，英国为6565.90万剂次。

风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险。