国海证券-转债周报：转债市场涨势放缓，转股溢价率继续回落-210606

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权益市场报告期内（2021.05.31-2021.06.06），权益市场小幅震荡，其中中小板指涨幅最大。

报告期内，北向资金成交净流入额为88.88亿元，较上期少流入379.26亿元。

市场整体估值小幅上涨，截至6月4日，全市场PE(TTM)为20.56倍。

行业估值方面，电气设备、纺织服装、家用电器、交通运输、汽车、食品饮料、休闲服务、医药生物等行业的估值水平在2010年以来PE估值的中位数及以上水平，而其他行业估值均回落至中位数下方水平。

转债二级市场报告期内（2021.05.31-2021.06.06），转债市场整体继续上涨。

其中，中证转债上涨0.08%，报收383点。

而转债成交继续回落，转债累计成交额2,494亿元，日均成交额498.78亿元。

存量转债方面，截至6月4日，存量公募可转债共计365只，转债总余额为人民币5,860.93亿元。

个券表现涨跌互现。

有190只转债价格上涨，其中涨幅前五分别是鼎胜转债（22.50%）、美诺转债（14.91%）、锋龙转债（13.24%）、精达转债（11.92%）、彤程转债（11.01%）；有175只转债价格下跌，其中跌幅前五分别是英科转债（-22.66%）、迪龙转债（-11.21%）、震安转债（-7.68%）、特一转债（-7.40%）、溢利转债（-7.24%）。

报告期内，转债市场整体的纯债溢价率和转股溢价率都有所回落。

截至2021年6月4日，转债市场平均纯债溢价率为39.11%，上期为39.54%；平均转股溢价率为30.08%，上期为31.11%。

行业方面，位居首位的是传媒（66.48%）、采掘（3.55%）的平均转股溢价率最低。

转债一级发行报告期内，有2只可转债发布发行公告，2只新券上市。

统计转债发行预案，目前有27家转债已通过证监会核准但尚未发行，9家已通过发审委审核，合计36家，总规模741.91亿元。

基金持仓跟踪截至2021年3月底，基金持有转债市值1616.29亿元，环比上涨6.78%，占转债市场比重为27.76%，环比上升了0.19%。

基金重仓可转债中，持有家数前三转债分别是杭银转债、浦发转债、苏银转债；持有市值前三转债分别是浦发转债、光大转债和苏银转债。