兴业证券-电子行业周报：继续看好半导体设备和材料，产能释放+制程跃迁，元器件景气度将再次上行-210606

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国内晶圆厂存储厂扩产进入加速期，我们测算未来三年资本开支将以30%左右CAGR速度增长，2021年约200亿美金，三年翻倍以上增长，叠加国产设备渗透率有望从目前的不足10%提升至20%以上，未来有望提升到30%甚至更高，国产设备对应的市场有望实现50%以上的复合增速，建议关注北方华创、中微公司（机械组覆盖）、盛美半导体、至纯科技（机械组覆盖）、芯源微、精测电子（机械组覆盖）等；伴随着资本开支的落地，国内晶圆厂存储产能将快速扩张，我们测算未来三年逻辑代工、3DNAND、DRAM的产能将分别增长4-5倍，叠加国产材料渗透率快速提升，空间也同样巨大，建议关注安集科技、雅克科技（化工组覆盖）、神工股份、沪硅产业、鼎龙股份、江丰电子等；随着晶圆厂产能的释放，芯片缺货的状况有望在明年1-2季度持续缓解：从今年下半年开始，我们看到AP将从7、12nm分别实现跃升至5、7nm，同时PMIC、WiFi、TVsoc、ISP等都将实现制程的升级，缓解目前成熟制程的产能缺口。

而对应的元器件、PCB等采购需求也将不再受到抑制，下半年元器件景气度将重新迎来上行，继续重点推荐三环集团、顺络电子等核心龙头。

另外我们持续推荐的欣旺达和长盈精密近期有很多投资者关心，欣旺达锂威成本压力顺利传导，二季度锂威预计翻倍以上增长，今年4月电脑PACK顺利进入惠普，苹果电脑PACK今年份额大幅提升。

此外公司动力业务进展顺利，二季度预计5-6亿收入，全年30亿收入在望，我们坚定看好欣旺达的中长期发展空间，看好消费+动力的双轮驱动。

长盈精密公司客户结构转型卓有成效，今明年大客户业绩继续翻倍，明年苹果MR头盔将发布，公司作为A股为数不多高单价的标的将极大程度受益。

陶瓷雾化芯的烟弹已经入国内前五的电子烟品牌，公司新能源业务和特斯拉及宁德时代合作，我们坚定看好公司未来的发展。

风险提示：1、行业景气度下滑。

2、行业制造管理成本上升。