宏源期货-氧化铝与电解铝日评：中国消费端通胀初现触底迹象，待中国7月社融与M2及美国CPI-230810

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（以下内容从宏源期货《氧化铝与电解铝日评：中国消费端通胀初现触底迹象，待中国7月社融与M2及美国CPI》研报附件原文摘录）
　　资讯 　　1、2023年Hindalco业务及产能变化：（1）锡尔瓦萨（Silvassa）FY2023-24一季度投产3.4万吨铝挤压产能；（2）UtkalAlumina扩建35万吨氧化铝产能FY2023-24完工后，总产能将达到260万吨；（3）Novelis签署长期协议，向可口可乐供应铝饮料罐 　　2、8月8日，新疆第三条直流外送通道-哈密一重庆±800千伏特高压直流输电工程正式开工建设。哈密一重庆工程线路全长约2290千米 　　3、据海关总署最新数据显示，今年1至7月，中国未锻轧铝及铝材出口累计329.65万吨，同比减少20.7%，7月份单月出口48.97万吨。 　　4、最新海外氧化铝市场成交：FOB$349/mt，西澳氧化铝，8月9日成交，10月船期，3万吨 　　氧化铝、电解铝 　　1）上游：几内亚雨季致铝土矿发运受限，现货市场长单交易为主使中国港口铝土矿到港量较上周减少，三门峡铝土矿因复垦要求而开采受限，广西雨季致国产铝土矿供给受限，或使中国铝土矿供给趋紧；翼鲁桂等氧化铝产能因盈利水平尚可而保持高位产能开工率，但是普豫铝土矿供给偏紧致氧化铝厂生产成本趋高而维持低位产能开工率，广西部分氧化铝厂因铝土矿供给受限和贵州个别氧化铝厂例行检修而供给趋紧，或使国内8月氧化铝生产量环比下降，但是购买的3万吨西澳氧化铝且10月船期；高温天气和环保检查致废铝拆解商减产，多数贸易商等持货商挺价惜售而供给偏紧，重熔棒需求订单有所好转而积极采购，再生铝合金仍多保持刚需采购23年上半年中国新增或开工再生铝项目约23个且涉及总产能772万吨；云南减停产电解铝产能仍存62万吨复产预期且49万吨将于8月底复产，四川眉山电解铝产能因电力限制而减产检修或影响产能8-10万吨，理论加权平均完全成本仍处16000元/吨以下，或使国内电解铝8月生产量环比增加：沪伦铝价比值高于近五年平均值，进口窗口渐开或增大中国电解铝进口量，但中国保税区电解铝库存量较上周增加；中国主要消费地铝锭出库量较上周减少，铝水升铸锭降致铝锭到货量不足使中国电解铝社会库存量较上周减少；伦金所电解铝库存量较昨日减少；以上说明云南减停产电解铝产能复产引铝链集中到货预期，使国内电解铝社会库存累积预期增强 　　2）下游：国内重熔棒下游备货采购订单恢复明显，叠加铝水比例下降促大型铝棒厂出现减停产，使中国主流消费地铝棒出库量较上周减少，中国各地区铝棒库存量较上周增加：国内房地产与汽车消费刺激政策引导乐观需求预期，使中国铝下游行业龙头企业产能开工率较上周持平，其中铝线缆（部分企业8月中旬有批国网订单交货，南网释放少量招标项目且西北地区招标量增加，但多数交货集中于9-10月或促8月下句产能开工率回暖）产能开工率较上周升高：铝型材（山东部分企业新增城中村改造相关订单但难提振建筑型材产能开工率，光伏与汽车行业订单增加拾升工业型材产能开工率，但是加工费方面仍存以价换量）产能开工率较上周下降；铝板带（国内消费刺激政策使多家企业反馈近期产销量环比微幅上涨）、铝箔（电池箔需求明显增长，但包装箔等其他铝箔产品需求仍然清淡，警惕空调箔订单增速出现回落）、原生铝合金（大部分原生铝合金用于生产车轮毂等汽车零部件，国家合金化政策驱动多数原生铝合金厂生产积极性较高，少数产线技改企业或于9-10月完成并投产，传统消费淡季致下游需求不足但是企业仍保持铝水合金化比例）、再生铝合金（重庆与广东部分下游企业开启高温假期使再生铝合金订单小幅减少，废铝采购困难和生产亏损亦打击再生铝厂生产积极性）产能开工率较上周持平；以上说明国内电解铝下游刚需采购为主。因此，预计氧化铝价格或谨慎偏强，关注2850附近支撑位及2950-3100附近压力位，建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约（观点评分：1）；预计沪铝价格或保持宽幅震荡，关注18100-18300附近支撑位及18700-19000（19200-19600）附近压力位，建议投资者暂时观望（观点评分：0）