银河期货-宏观与基本面博弈，铁合金震荡偏强-230807

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（以下内容从银河期货《宏观与基本面博弈 铁合金震荡偏强》研报附件原文摘录）
　　宏观：本周宁夏与内蒙古发改委先后发布了关于能耗双控的工作部署要求，这令市场对未来铁合金产量充满担忧，从而在消息公布当日盘面一度上行，但随后市场回归冷静价格回落。截止至目前，并没有厂商收到减产通知，但市场预期犹存。因此，本周整体呈现震荡偏强的态势，由于下游需求以及成本构成不同，锰硅整体要好于硅铁。 　　硅铁：现货市场来看，近日受国内多地天气影响，下游企业停产整修、工地开工受阻，对钢材短期的需求减少，8月河钢硅铁发布招标询盘较上月减少40吨。全展镁市场停产检修企业只增不减，下游需求疲软且对高价镁定接受程度较弱，因此硅铁看空后市情绪较浓。 　　锰硅：成本支撑较强，市场价格继续坚挺为主，厂家低价不愿出货。北方开工依然处于高位，南方继续减产减量。南方贵州库存较为紧张，利润有所修复;云南电费降至0.4元以下，部分广家继续新增开工，广西开停情况均有。此前价格上涨时，宁夏及内蒙均有一定盘面交货，内蒙地厂商反馈销售压力小。成本方面，焦炭新一轮提涨落地，锰硅成本进一步提升，北方锰矿提价情绪浓厚，加蓬受近期到港空窗期影响，贸易商惜售心态增加，报价上调明显。下游方面，本月钢厂招标数量有所上升，预计主流钢招价格有上涨100-200元/吨左右的可能。 　　策略：目前多空因素博弈，预计整体将维持震荡概率较大；硅铁由于下游需求较弱，预计整体将弱于锰硅。因此，考虑到价差结构，有需要的厂家硅铁可在11月合约尝试累沽。