中银证券-通信行业周报：华为HarmonyOS 4正式发布，Arista Networks二季度业绩超预期-230808

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（以下内容从中银证券《通信行业周报：华为HarmonyOS 4正式发布，Arista Networks二季度业绩超预期》研报附件原文摘录）
　　本周主题： 　　华为发布基于AI的智慧小艺，为客户带来全新体验。在8月4日的华为开发者大会2023（HDC.Together）大会上，HarmonyOS4正式发布。HarmonyOS4带来了接入AI大模型技术的智慧小艺，通过盘古大模型的底层能力加持，华为将为用户带来智慧终端交互、高阶生产力效率、个性化服务的全新AI体验变革。我们认为华为终端接入盘古大模型，终端交互性增强，有利于终端相关的产品销售，建议关注华为硬件产业链利和兴、唯捷创芯、维信诺和方正科技；华为鸿蒙生态圈的核心标的受益，建议关注润和软件、诚迈科技等标的。 　　美股交换机龙头AristaNetworks二季度业绩超预期。根据公司季报，公司二季度营收实现14.59亿美元，超过国外分析师的一致预测的13.9亿美元，同比增长39%。基本每股净收益为1.59美元，同比增长62%。Arista能保持这种增速得益于数据中心的数据量增长对交换机带来的需求增长和自有的EOS操作系统，而这一操作系统也是其关键竞争优势和研发重点所在。我们认为，国外交换机龙头业绩超预期意味着海外AI发展带来的算力基础设施建设进度加快，800G光模块是重要一环，建议关注具有出海逻辑的光模块公司，如华工科技、中际旭创、新易盛、剑桥科技等；同时关注国产光芯片替代，建议关注永鼎股份和源杰科技。同时我们认为国外建设加速，国内交换机厂商同样值得关注，建议关注菲菱科思和锐捷网络。 　　行情回顾： 　　上周（0731-0806）通信大板块和通信子板块出现一定调整，其中通信传输设备行业领涨，涨幅为4.41%，通信配套服务涨幅略高，为3.51%。而通信终端设备和运营涨幅均较低，涨幅幅分别为2.13%和1.78%。 　　全周（0731-0806）建议关注标的组合阶段性表现较好，按照算数平均计算组合周跌幅为2.99%，跑赢创业板指（2.61%），跑输通信（申万）板块指数（3.34%）、上证指数（3.41%）和沪深300指数（4.47%）。 　　投资观点： 　　2023年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线，通信行业因行业周期和行业属性，将会迎来更多超预期机遇。同时，看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利，看好民企在经济复苏中表现出的创新驱动和业绩弹性。给予通信行业强大于市评级。今年科技行业有望迎来反攻，持续关注成长性较好的公司。优先关注符合国家战略发展方向的行业，把握行业起点，追踪优质公司；同时从23年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置；积极关注运营商行业基本面触底反弹、估值重构的机会。 　　建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、电子仪器（普源精电）。 　　风险提示： 　　中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。