民生证券-基金分析报告：债基组合跟踪202308：稳中求进-230803

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（以下内容从民生证券《基金分析报告：债基组合跟踪202308：稳中求进》研报附件原文摘录）
　　截至7月底组合均为正向绝对收益，大部分组合跑赢中长期纯债基金指数。 　　在报告《绝对收益的炼成：公募固收类基金收益全解析》中从靠权益投资取胜、提高收入效应、久期管理能力、风险管理能力这四个角度出发，我们对固收类基金构造20+标签，进行多角度的投资能力的刻画。并根据这些标签结合基金的权益仓位情况，来构建固收类基金组合。 　　受权益市场震荡的影响，整体上纯债基金组合表现要好于固收+基金组合。 　　今年截至7月底，纯债基金组合收益为2.81%，最大回撤仅0.15%。而权益仓位位于0-10%、10-20%、20-40%、>40%区间的固收+基金组合收益分别为：1.95%、2.17%、1.34%、2.67%。 　　风险提示：量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。报告中基金收益贡献与配置比例都以季报前十大重仓股进行计算。本报告所涉及所有基金仅做归因分析，无任何推荐建议。