华安证券-固收+组合跟踪月报：金融地产板块涨幅较大，红利低波组合表现亮眼-230801

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（以下内容从华安证券《固收+组合跟踪月报：金融地产板块涨幅较大，红利低波组合表现亮眼》研报附件原文摘录）
　　主要观点： 　　本系列报告聚焦于量化如何为绝对收益赋能，多维度深入探索国内绝对收益之路。对于稳健、均衡、进取型和激进型组合，我们月度对组合表现进行跟踪和回顾，并展示最新一期的持仓。欢迎在万得PMS搜索“华安金工”跟踪关注量化绝对收益组合：“华安金工-稳健型绝对收益组合”、“华安金工-均衡型绝对收益组合”、“华安金工-进取型绝对收益组合”和“华安金工-激进型绝对收益组合”。 　　7月市场先抑后扬，大盘风格走强 　　2023年7月前期市场仍然偏向弱震荡，风格上，各宽基指数分化严重，以上证50、沪深300为代表的超大盘和大盘指数收益居前，而中证1000跌1.31%，主动股基收益率-0.55%，小幅收跌；债市方面，货币延续偏宽松，中下旬政策预期有所弱化，收益率震荡下行，7月信用债收益率0.32%，国债收益率0.44%。 　　红利低波组合7月收益6%，稳健组合年内已录得5.2% 　　2023年7月，稳健型组合的收益率为0.99%，其中，权益组合（红利低波PLUS）月度收益为6.02%；债券端，7月以AAA信用债为主的债券组合收益为0.35%。 　　资产配置方面，7月末，ERP指标超过75%分位数，发出加仓信号，组合权益仓位为11.20%，略低于上月水平。 　　均衡型组合7月持续回暖，单月收益0.72% 　　2023年7月，均衡型组合的收益率为0.72%，其中，权益组合（GARP优选）表现出色，月度收益为1.86%；加入了AA+信用债的债券组合收益为0.38%。 　　资产配置方面，均衡型组合采用固定仓位+ERP阶梯式择时：7月末ERP指标发出加仓信号，权益仓位为23%，与上一期保持不变。 　　成长行业表现相对弱势，进取、激进组合7月表现一般 　　2023年7月，进取型组合收益率为-1.49%，激进型组合收益率为0.42%；最新一期组合权益仓位分别为35%和45%。 　　风险提示 　　本报告基于历史个股数据进行测试，历史回测结果不代表未来收益。未来市场风格可能切换，Alpha因子可能失效，本文内容仅供参考。