长安期货-生猪月报：从延后供给到供需失衡，生猪跌落神坛-210607

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观点：养殖场此前对未来猪价的乐观预期导致的集中压栏和4、5月份的集中出栏令生猪市场供需失衡。

后期来看，通过5月份的低价收购入库操作，肥猪密度将有所降低，后期市场肥猪将得到一定的去产能，大型养殖公司的肥猪将有明显降量，但目前北方仍有部分区域仍存有一定比例的肥猪，且散户和小养殖场的量较难统计，加上当前部分延后的供应量仍将对后期行情形成牵制，预计在现货暂难见明显好转形势下生猪期货将继续承压，建议顺势短差操作为主，关注端午前能否企稳。

不过在育肥仔猪加剧、仔猪价格大幅下跌的现状下，能繁母猪二、三元结构逐渐优化，将有利于后期反弹时间窗口的打开，后期远月或有做多机会。