华泰期货-贵金属周报：市场预期相对敏感，贵金属走势或将波折-230723

文本预览：

《华泰期货-贵金属周报：市场预期相对敏感，贵金属走势或将波折-230723（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-贵金属周报：市场预期相对敏感，贵金属走势或将波折-230723（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华泰期货《贵金属周报：市场预期相对敏感 贵金属走势或将波折》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　贵金属市场分析 　　宏观面 　　本周，并无十分重要的经济数据公布，不过在这样的情况下，贵金属依然维持相对强劲的格局。这主要还是源于市场对于美联储将在7月加息后结束本轮紧缩周期的预期。从经济数据看，除美国就业市场表现出韧性，尤其是汽油价格普遍下跌，二手汽车需求依然疲软，美国通胀在6月份明显降温。不过另一方面，在目前阶段，市场情绪以及预期的变化或许将会灵敏，虽然当下市场对于未来美联储货币政策的展望明显转鸽，但也正因此，倘若后市出现部分美联储官员再度向市场发表鹰派态度，或者个别经济数据或许再度指向通胀或将持续升温的可能性，则市场预期或许又会在短时期内出现转变，从而使得贵金属波动增大。此后贵金属行情或将相对波折，但毕竟美国方面利率逐步见顶乃是大势所趋，因此在这样的背景下，操作上仍建议以逢低配置贵金属为主。 　　基本面 　　7月21日当周，黄金T+d累计成交量为89,078千克，较此前一周上涨24.72%。白银T+d累计成交量为3,265,398千克，较此前一周下降19.68%。 　　7月21日当周，上期所黄金仓单为2,715千克，较此前一周下降18千克。白银仓单则是出现了193,304千克的上涨至1,562,593千克。而在Comex库存方面，本周Comex黄金库存下降33,304.48盎司至22,242,511.17盎司，Comex白银库存则是出现了2,317,964.75盎司的下降至276,718,839.19盎司。 　　在贵金属ETF方面，7月21日当周黄金SPDRETF上涨4.34吨至919.00吨，而白银SLVETF持仓出现159.83吨的下降至14,099.41吨。 　　7月21日当周，沪深300指数较前一周下降1.98%，与贵金属相关的电子元件板块指数则是下降5.08%。光伏板块下降1.46%。 　　光伏价格指数方面，截至2023年7月21日（最新）数据报27.98，较此前一期下降0.18%。光伏经理人指数报148.10，较此前一期下降3.09%。 　　策略 　　黄金：谨慎偏多 　　白银：谨慎偏多 　　套利：暂缓 　　期权：卖出看跌 　　风险 　　美元以及美债收益率持续走高 　　持续加息可能引发的流动性风险的冲击