新湖期货-新湖能化聚酯产业链周报-230716

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（以下内容从新湖期货《新湖能化聚酯产业链周报》研报附件原文摘录）
　　基本面现状：供应方面，本周逸盛海南降负，逸盛新材料降负，嘉兴石化检修，PTA负荷降至74.8%。新产能方面，恒力惠州二期250万吨PTA装置本周顺利投料，目前已两线运行，负荷提升中。需求端，聚酯开工本周继续小幅提升至94%，终端织造开工降至71%，聚酯开工仍然高位运行，不过终端织造局部有受到限电影响，PTA刚性需求高位运行。PTA库存水平中性，仓单偏低，TA2309基差本走弱至25元/吨左右。原料PX方面，国内供应逐步宽松，不过调油利润偏好，听闻7月进口偏少，芳烧价格当前仍然有支撑。PX库存压力不大，预期逐步小幅累库。估值方面，PX-石脑油价差445美元/吨，主要是石脑油估值低，PX-MX价差110美元/吨，PX估值中性，PTA现货加工费在360元/吨左右，加工费偏低，PTA相对原油中性 　　观点：本周PTA绝对价格和月差波动较大，周初受成本上行、逸盛降负等影响月差走强，后半周受终端限电影响月差走弱。当前供给端阶段性降负影响消退，聚酯虽然负荷偏高，但利润压缩至盈亏附近，加上需求有限电干扰，PTA上方压力较大。如若供给端无新的利多出现，PTA偏弱为主。